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《電腦設備》樺漢反攻300關…叩關失利

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鴻海旗下工業電腦廠樺漢(6414)10月底股價下探189.5元近4年低點,隨後觸底緩步向上,11月底法說會後上攻力道轉強,今早一度勁揚4.33%至301元。然因1個月來漲幅已近5成,調節賣壓出籠致使300元關卡站不穩,終場反小幅收黑0.52%至287元。

 樺漢2018年前10月合併營收創522.02億元新高,年增1.15倍。前三季毛利率登23.11%次高,惟營益率受整併費用拖累,降至4.14%新低。不過,在業外收益年增逾1.23倍下,歸屬業主稅後淨利7.96億元,年增4.65%,每股盈餘10.38元,亦雙創新高。

 樺漢先前受邀舉行法說,董事長朱復銓對未來營運發展維持樂觀看法,由於S&T/Kontron可望繳出亮麗成長動能,將帶動集團第四季營收衝刺高個位數季增率目標,配合產品結構改善、費用持穩下,獲利成長幅度可望擴大。

 展望明年,朱復銓指出,樺漢集團未來將朝品牌、系統整合、ODM/JDM業務三足鼎立發展,三業務中長期均呈現穩定成長趨勢,預期明年仍會繳出明顯成長動能,營收力拚成長15~20%目標。

 對於中美貿易戰影響,樺漢表示,雖然中國大陸市況略顯低迷,但對樺漢是尚無經濟規模的處女地。貿易戰對集團第四季實際影響僅0.4%,預期隨著非中國大陸製造比重提升、併購帆宣營收規模提升,對營收最高影響將降至3~4%,實際影響可望更低。

 至於樺漢規畫辦理現增600萬新股及最高60億元可轉債(CB),樺漢指出,此次發行條件優於先前,經內部精算每年可省下近億元利息支出。假設明年獲利成長10~20%,最壞情況為稀釋每股盈餘8~15%,但按實務合理情況約僅稀釋約2%,最佳情況是成長8~18%。