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區塊鏈二級市場報告:急跌反彈收金針跌勢趨緩穩人心

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第48週區塊鏈二級市場報告

2018年11月25日-2018年12月01日

本週報告重點內容:

  • 本周大盤走勢:急跌反彈收金針,跌勢趨緩穩人心 

  • 八大交易所成交量:主流交易所總成交量微降0.9%,基本與上週持平 

  • 數字資產換手率:上升17個百分點,交易活躍性連續五週回升 

  • 交易所錢包餘額:交易所BTC餘額減少0.7%,USDT餘額增加4.5% 

  • 場外溢價率:BTC、ETH溢價率升高,USDT折價水平略有升高 

  • 比特幣波動率指數:恐慌情緒釋放,波動率下降 

  • 市場總結 

本週報告詳細內容:

1. 本周大盤走勢:急跌反彈收金針,跌勢趨緩穩人心

截至報告統計時間(2018年12月1日),本週六全球區塊鏈資產總市值為1306億美元,較上周同期1402億下跌96億美元,跌幅為6.8%;市場成交量為168億美元,較上周同期上升13%。

本週(2018年11月25日至2018年12月1日)Bletchley 10指數報收440.97點,較上周同期475.88點下跌7%;Bletchley 20指數報收337.33點,下跌8%;Bletchley 40指數報收57點,下跌4%;Bletchley綜合指數報收183.22點,較上週下跌7%。

急跌反彈收金針,跌勢趨緩穩人心。周初大盤在“暴跌後遺症”的影響下,慣性下探至1150億美元附近,再創年內新低。不到半個月,大盤蒸發了逾1000億美元的市值。但剩餘交易日里,大盤跌幅並未繼續擴大,伴隨Bitfinex交易所USDT匯率市場化消息的發酵,大盤接連收復1200億與1300億美元的關卡,大中小市值幣種跌幅收窄,尾盤金針收尾,市場人氣略有回升。

圖1.本周全球區塊鏈資產總市值變化

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資料來源:CoinMarketCap,TokenMania

圖2.過去一個月裡全球區塊鏈數字資產總市值變化

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資料來源:CoinMarketCap,TokenMania

隨著比特幣楔形整理形態向下破位,已經宣告了大盤徹底走熊的事實,短期來看雖跌勢有所緩和,但在熊市中每次的反彈都是在為下一波跌浪提供動能,希望各位投資者註意風險。

2. 八大交易所成交量:主流交易所總成交量微降0.9%,基本與上週持平

本周八大交易所總成交量為3839億元人民幣,較上週減少34億元人民幣,降幅為0.9%,基本與上週持平,頭部交易所成交量結束連續四周上升趨勢。

本周八大交易所總成交量呈單邊下滑走勢,從交易量結構來看,成交量佔比前三名的交易所分別是BitMEX(38%),Bithumb(23%),Binance(13%) ,前三名交易所成交量佔八大交易所總成交量的74%,較上週上升2個百分點。

圖3.近兩周八大交易所總成交量變化(單位:元)

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資料來源:非小號,TokenMania

圖4.八大交易所歷史每日總交易量變化(單位:元)  

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資料來源:非小號,TokenMania 

從更長的時間維度來看,近期八大交易所每日總交易量依舊處於今年的低位區間300億元附近徘徊,考慮到目前各大交易所存在刷量的行為,實際上的成交量可能更低

從LocalBitcoins的全球交易量來看,最近一周全球比特幣場外交易量為6771萬美元,較前一周上漲17%。其中,中國地區比特幣場外交易量下降3%至460萬美元。從交易量結構來看,中東和南美洲國家及地區的比特幣場外交易需求依舊旺盛。

圖5.LocalBitcoins全球交易量

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資料來源:Coin.Dance,TokenMania

圖6.LocalBitcoins中國地區交易量

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資料來源:Coin.Dance,TokenMania

圖7.LocalBitcoins阿根廷地區交易量

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資料來源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:八大交易所是指:幣安、火幣、OKEX、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 數字資產換手率:上升17個百分點,交易活躍性連續五週回升

本週十大數字資產平均換手率為115%,較上週上升17個百分點,創8月以來近四個月新高,市場整體交易活躍性連續五週回升。其中日均換手率最高為19%,最低為14%,極值差為5個百分點,較上週下降6個百分點。

圖8.近兩週十大資產日均換手率變化

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資料來源:CoinMarketCap,TokenMania

圖9.本週十大資產換手率明細

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資料來源:CoinMarketCap,TokenMania

本週十大數字資產換手率呈衝高回落走勢,其中換手率排名前三位的分別是ETC(279%),EOS(230%),LTC(183%);換手率排名後三位的分別是ADA(22%),XLM(23%),BCH(30%)。

本週除XRP外其餘幣種換手率全部上升,其中ETC換手率從233%上升46個百分點至279%,換手率增幅居首,EOS緊隨其後,換手率較上週上升37個百分點,增幅位居第二。

【注】換手率是十大幣種(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所錢包餘額:交易所BTC餘額減少0.7%,USDT餘額增加4.5%

本週交易所BTC餘額延續下降趨勢,較上周同期減幅達0.7%,減幅趨緩。BTC餘額連續四周下滑,創年內新低。

本週幣安交易所再現大戶提現行為,但交易額明顯減少。11月30日當天有前後4筆交易,共計5665個BTC從幣安交易所轉出,再次流進一個名為“聚比特幣”的場外交易所,錢包地址為34xp4vRoCGJym3xR7yCVPFHoCNxv4Twseo。據官網介紹,該交易所主要從事加密貨幣的場外交易經紀服務。本週,該地址無轉出記錄,目前仍然持有約4萬個BTC,較上週增加15%。

圖10.疑似大戶提現轉賬記錄(部分)

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資料來源:BTC.COM,TokenMania

圖11.近四個月交易所BTC餘額與BTC價格走勢

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資料來源:TokenMania

本週交易所USDT餘額繼續回升,增幅達4.5%。本周泰達幣官方出現一筆增發行為,市場實際增加5000萬USDT,當前USDT流通量(含ERC-20版USDT)為18.87億。

圖12.交易所USDT總餘額變化

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資料來源:TokenMania

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

5. 場外溢價率:BTC、ETH溢價率升高,USDT折價水平略有升高

場外溢價率反映了場外價格較場內價格的溢價水平,也是捕捉場散戶外資金情緒的工具。一般而言,高溢價率意味著場外資金入場情緒積極,反之則意味著散戶資金進場動力不高,甚至是資金在出逃

本週三大幣種場外溢價率延續分化趨勢,其中BTC與ETH溢價率繼續回升,而USDT折價率略有升高。其中Huobi與OTCBTC兩大場外交易所BTC溢價率平均為3.5%,較上週持平;ETH溢價率平均為1.5%,較上週提升0.5個百分點;USDT溢價率在Huobi場外平均為-1 %,而在OTCBTC交易所平均為-9%,兩個交易所平均溢價率為-5%,折價率較上週提升1.5個百分點。

圖13.近兩週BTC場外溢價率

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資料來源:TokenMania

圖14.近兩週ETH場外溢價率

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資料來源:TokenMania

圖15.近兩週USDT場外溢價率

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資料來源:TokenMania

6. 比特幣波動率指數:恐慌情緒釋放,波動率下降

一般而言,比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度,該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

圖16.週級別比特幣BVOL24H波動率

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資料來源:BitMEX,TokenMania

10月22日,比特幣價格波動率指數創下了近兩年時間來的新低,僅有0.46。隨著比特幣楔形整理形態的破位,比特幣價格波動率迅速放大,同時也給市場造成了趨勢性影響,市場恐慌情緒得到有效釋放。上週比特幣價格波動率達到近10個月的峰值10.17之後,短期波動率已見頂,本週波動率指數一路走低,市場人氣正在逐漸修復,但底部行情尚未出現,仍需時間消化。

7. 市場總結

急跌反彈收金針,跌勢趨緩穩人心。周初大盤在“暴跌後遺症”的影響下,慣性下探至1150億美元附近,再創年內新低。不到半個月,大盤蒸發了逾1000億美元的市值。但剩餘交易日里,大盤跌幅並未繼續擴大,伴隨Bitfinex交易所USDT匯率市場化消息的發酵,大盤接連收復1200億與1300億美元的關卡,大中小市值幣種跌幅收窄,尾盤金針收尾,市場人氣略有回升。截至報告統計時間(2018年12月1日),本週六全球區塊鏈資產總市值為1306億美元,較上周同期1402億下跌96億美元,跌幅為6.8%。

本周八大交易所總成交量為3839億元人民幣,較上週減少34億元人民幣,降幅為0.9%,基本與上週持平,頭部交易所成交量結束連續四周上升趨勢。本周八大交易所總成交量呈單邊下滑走勢,從交易量結構來看,成交量佔比前三名的交易所分別是BitMEX(38%),Bithumb(23%),Binance(13%) ,前三名交易所成交量佔八大交易所總成交量的74%,較上週上升2個百分點。另外,中東和南美洲國家及地區的比特場外交易需求依舊旺盛。

本週十大數字資產平均換手率為115%,較上週上升17個百分點,創8月以來近四個月新高,市場整體交易活躍性連續五週回升。十大數字資產換手率呈衝高回落走勢,其中換手率排名前三位的分別是ETC(279%),EOS(230%),LTC(183%);換手率排名後三位的分別是ADA(22%),XLM(23%),BCH(30%)。本週除XRP外其餘幣種換手率全部上升,其中ETC換手率從233%上升46個百分點至279%,換手率增幅居首,EOS緊隨其後,換手率較上週上升37個百分點,增幅位居第二。

本週交易所BTC餘額延續下降趨勢。較上周同期減幅達0.7%,減幅趨緩。BTC餘額連續四周下滑,創年內新低。本週幣安交易所再現大戶提現行為,但交易額明顯減少。本週交易所USDT餘額繼續回升,增幅達4.5%。本周泰達幣官方出現一筆增發行為,市場實際增加5000萬USDT,當前USDT流通量(含ERC-20版USDT)為18.87億。

本週三大幣種場外溢價率延續分化趨勢,其中BTC與ETH溢價率繼續回升,而USDT折價率略有升高。其中Huobi與OTCBTC兩大場外交易所BTC溢價率平均為3.5%,較上週持平;ETH溢價率平均為1.5%,較上週提升0.5個百分點;USDT溢價率在Huobi場外平均為-1 %,而在OTCBTC交易所平均為-9%,兩個交易所平均溢價率為-5%,折價率較上週提升1.5個百分點。

上週比特幣價格波動率達到近10個月的峰值10.17之後,短期波動率已見頂,本週波動率指數一路走低,市場人氣正在逐漸修復,但底部行情尚未出現,仍需時間消化。

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作者✎ :TAMC研究院分析師王章程

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