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《退休理財術》2019年退休理財波動風險升高 多重資產類型基金 最夯資金避風港

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【呂清郎】

 2018年愈來愈近尾聲,觀察下半年全球股市陸續回檔,台股也難逃

波及,資產大幅縮水,波動趨於劇烈,牽動2019年的退休理財規畫,

不論股市、債券或匯率,任何單一類資產均面臨風險升高,就連被動

式ETF也難逃牽連,投信認為,分散布局的多重資產類型基金,將是

今明兩年最夯的資金避風港,長期的退休理財規畫上,更是不可或缺

的一環。

 瀚亞多重資產收益優化基金經理人鄭夙希表示,多重資產類型基金

不僅透過傳統股債資產分散,更常見納入ETF、浮動利率債、Covere

d call(掩護性買權)與REITs等另類資產,目標訴求高股息、高債

息,更需要符合低波動條件。2019年金融市場極具挑戰,升息步調存

在不確定性,主因中美貿易戰負面影響正在發酵,景氣前景不明,如

果美國聯準會(Fed)升息步調過快,勢必對金融市場造成衝擊,債

券資產布局必須兼顧債息與風險,法人已逐漸轉向短年期投資等級債

券靠攏。

 多重資產策略與傳統股債相關度低、分散程度高。鄭夙希認為,當

面對全球地緣政治、經濟及金融市場前景的不確定性,可補足傳統資

產配置的多元化,並產生顯著的風險控管價值,提供相對穩定收益的

特性,自然也是退休族值得入手的一大原因。

 台新投信分析,市場預期明年全球經濟成長較今年差,加上不確定

因素增加,波動也會較大,比較簡單的調整方式,以股票型與債券型

為50比50的配置,再依據個人風險偏好程度進行比率調。根據理柏統

計各類資產基金近5年的平均年化報酬率,可發現台股基金、REITs、

高收益債的表現佳,主要是台股擁有偏高股息的優勢,一直受到外資

的青睞,近期雖略有逆風,但中長期台灣企業仍然有競爭力。

 台新投信指出,REITs基本面轉佳,加上折價幅度已大,未來可望

成為資金新寵,未來需進一步觀察美國政治風險與政策變數有否提高

,並應增加防禦型資產,才能持盈保泰。