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《半導體》營運動能轉強,華泰明年審慎樂觀

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封測廠華泰(2329)今日受邀召開法說會,發言人李俊寬表示,由於中美貿易戰使客戶增加下單,看好電子製造(EMS)業務營運成長逐季加速,半導體明年封測需求量亦可望優於今年,可望帶動業績好轉,對明年營運表現審慎樂觀。

 華泰2018年第三季合併營收41.12億元,季增10.23%、年增15.84%,站近9季高點,毛利率4.21%亦創近7季高點,惟營益率仍為負1.19%,本業尚未轉盈,但虧損已降至近8季低點。稅後虧損0.31億元,虧損降至近7季低點,每股虧損0.06元。

 累計華泰前三季合併營收109.81億元,年增6.38%,毛利率1.53%與去年同期相當,營益率負4.38%,雖較去年同期負4.89%略好,仍為同期次低。稅後虧損1.72億元、每股虧損0.31元,較去年同期虧損4.12億元、每股虧損0.75元好轉,仍為同期次低。

 華泰表示,首季淡季營運不佳,第二季起逐季回穩,第三季受惠稼動率提升,使本業營運明顯好轉。不過,前三季本業營運仍受封測折舊、人力成本、模組內被動元件價格成本增加影響,其中被動元件價格漲幅較合理基期增加10倍,同步影響毛利結構。

 展望後市,李俊寬表示,EMS營收貢獻可望持續增加,受中美貿易戰影響,客戶有意遷移產線避免遭課關稅,對華泰模組產品訂單增加。封測業務方面,快閃記憶體(Flash)貢獻亦可望續增,且模組客戶有意增加拉貨,訂單需求量看佳。

 李俊寬預期,明年主要客戶的封測訂單可望優於今年,且固態硬碟(SSD)、雲端伺服器、工業電腦模組需求增溫,均有助封測業務表現。而模組客戶要求擴增產能,EMS業務營運成長可望逐季加速,在兩大事業體均具成長契機下,對明年營運表現審慎樂觀。

 華泰第三季封測業務營收占比59%、EMS占41%,前者記憶體占66%、邏輯IC占28%、測試占6%。李俊寬表示,將衝刺封測營收占比超過6成,藉此將可帶動毛利率表現,配合營收規模擴大,可使營運結構轉趨健康。

 此外,為改善財務結構、彌補累計虧損,華泰決議辦理減資31.47%,將股本自80.6億元降至55.23億元,每股淨值將自6.88元回升至10元。舊股票最後交易日為21日,今(30)日為減資換發基準日,將於12月3日換發新股、並以每股10.72元恢復交易。