富邦投信：陸債免稅大利多 可布局

【謝奇璋】

　中國宣布自2018年11月7日起至2021年11月6日止，對境外機構投資

境內債市利息收入暫免徵3年所得稅和增值稅，政策期限暫定3年，而

中國政策金融債將從原本需課徵16％的稅率降至0％（免徵所得稅及

增值稅）。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示，除了上述利

多之外，中國政策金融債可望在國際地位提升及高殖利率優勢等因素

加持下，後市看好，建議投資人可分批布局富邦中國政策金融債ETF

（證券代號：00718B）。

　粘瑞益指出，中國為進一步推動債券市場的改革開放，從之前的債

券通政策落地、到此次宣布境外機構投資境內債暫免徵3年所得稅和

增值稅，以及2019年將納入國際債券指數等，隨著中國債市改革開放

持續下，將提高外資加碼中國債市的意願，其中中國政策金融債因具

備高殖利率、A級主權信評及流動性佳的特性，將是外資首選的投資

標的，看好中國政策金融債後市表現。

　此外，中國政策金融債也具備高殖利率優勢。粘瑞益分析，雖然美

國仍處在升息循環，但因歐日中三大央行，仍持續實行寬鬆貨幣政策

，市場資金流動性仍充沛，且市況動態尚不明朗下，投資者將尋求相

對安全且收益率穩定的標的。相較之下，5年期中國政策金融債仍有

3.65％，除優於中國5年期公債殖利率3.19％外，相較美國5年期公債

殖利率2.89％，仍高出76bps的利差優勢。