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2019新興強勢貨幣債、邊境市場債可望正向成長 亞股債、陸股 投資價值浮現

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【孫彬訓/台北報導】

 野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)昨(29)日指出,

未來一年川普、貿易戰、美國升息將持續主導市場氛圍,目前經濟減

速尚未完全反映在價格上,政策的不確定性為企業獲利帶來壓力,同

時擴大利差。

 野村投信29日舉辦年度投資論壇,五家國際級資產管理公司包括N

N投資夥伴、野村企業研究與資產管理公司、天達資產管理、荷寶投

資管理以及野村投信六位重量級投資專家齊聚一堂,為投資人剖析2

019年全球經濟及股債市展望,並介紹全球金融市場最新的投資趨勢

,這也是野村投信連續第二年舉辦由多家基金公司共同參與的大型投

資論壇。

 雖然2019年的投資環境充滿挑戰,但仍有良好的投資機會,從評價

面來看,亞股、亞債、陸股以及新興市場的投資價值正在浮現,投資

人可伺機入場,在未來這充滿不確定性的一年追求獲利機會。NN投資

夥伴新興市場債券主管安成凌(Marcelo Assalin)指出,2018年新

興債市受到地緣政治、油價波動以及大陸經濟放緩影響,表現不如預

期,但是從過去20年的資料來看,新興市場強勢貨幣主權債指數不曾

連續兩年出現負報酬,在2018年指數負成長的情況下,2019年有機會

轉為正向成長。

 展望2019年,新興債市的基本面良好,加上邊境市場具有強勁成長

動力,另外從價值面來看,邊境市場債券殖利率高達8.1%,目前正

是進場好時機,而投資人若想降低資產波動度,建議優先選擇美元計

價的新興市場強勢貨幣債券。高收益債方面,野村企業研究與資產管

理公司執行董事暨投資組合經理虞詠嘉表示,即使2019年減稅效應減

緩,經濟成長將不如2018年強勁,但美國成長態勢不變,企業獲利也

將持續支撐高收益債的低違約率。

 再者,統計顯示高收益債發行量降低,已連續兩年出現供不應求的

情形,在供給持續不足情況下,有利高收益債價格走勢,因此整體而

言,對美國高收益債後市仍抱持樂觀看法。

 虞詠嘉指出,2019年需留意的潛在風險包括偏向鷹派的美國聯準會

(Fed)與歐洲央行、全球經濟減速、大陸美國貿易戰以及地緣政治

風險。