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《基金》G20周五登場,亞股瀰漫觀望氣氛

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二十國集團峰會(G20)本周五(11/30)正式登場,川習會成為近期市場關注重點,不確定性攀升不僅牽動市場投資信心,也讓國際資金布局亞股態度更加觀望,上周整體亞股吸金動能略顯遲滯,僅菲律賓、台灣和印尼等股市獲外資小幅買超,其餘皆難逃調節命運,特別是南韓和印度,更為兩大主要重災區,單周分別失血7.25億美元和5.33億美元。

值得一提的是,受惠於央行升息利多,菲律賓股單周湧進1.89億美元,一舉奪下上周吸金王寶座,反應至股市漲跌幅上,菲律賓也所向披靡,單周強彈3.63%,相較主要亞股上周多為負報酬,顯得特別搶眼。台股和印尼上周雖受市場雜音影響雙雙下跌作收,卻無礙資金布局決心,分別已連兩周和連三周獲外資買超。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出,隨著美國期中選舉落幕,市場關注焦點轉至本周末登場的G20順風車而成行的「川習會」上,儘管市場對美中兩國領導人會晤抱持樂觀其成的態度,但不抱期待的投資人也不在少數,加上美中貿易歧見是否有望透過雙方會面而化解一是個大問號,不確定性攀升也導致資金對亞股上周布局態度持續謹慎,南韓和印度甚至分遭近四周和近六周來最大淨流出。

摩根東協基金產品經理張乃文指出,為了穩定匯率和改善經常帳赤字,印尼和菲律賓央行日前雙雙祭出升息,雖讓部分投資人憂心,升息循環恐衝擊東協區域企業成長和消費者購買力。惟印尼和菲律賓金融深化程度低,對實際影響消費者的借貸成本也低,以央行升息100個基點來看,利息支出佔GDP增加不到0.1%,預期對降低消費者購買力道有限。

張乃文認為,東協市場今年因強勢美元、升息和貿易戰等利空消息而偏弱,但觀察11月以來全球股市表現,美股延續十月跌勢,反倒是東協股匯市,除了受到油價拖累的泰國股市下跌之外,其餘東協國家股匯市因受惠政策面拉抬而普遍回升,其中印尼和菲律賓股市11月來分別前彈2.99%和2.8%,遠優於MSCI世界指數和美股的負報酬。

此外,張乃文表示,印尼明年四月將進行總統與國會大選,預期在選舉牛肉和政策紅利發酵下,配合穩定的通膨數字和持續雙位數成長的信貸,都讓印尼內需消費市場的未來成長性不容忽視。加上印尼股市流動性佳且目前外資持有水位低,有利支撐印尼股市。