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2019年投資策略 保守、再保守

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【■記者葉文義/台北報導】

 中美貿易戰迎來關鍵時刻,市場聚焦本周五、本周六(11/30至12

/1)G20峰會上川習會面,上周在APEC及WTO會議美中雙方持續對峙,

美國貿易代表辦公室更新301調查報告再度抨擊中國並未改變有關技

術轉讓及智慧財產權的不公平作法,為川習會增添變數。

 富蘭克林證券投顧表示,川習會欲有實質進展的可能性低,理想情

境為美中雙方暫時停火,就化解貿易緊張關係的進一步談判達成框架

協議,反觀若破局,川普可能威脅進一步對更多中國進口商品加徵關

稅。另外,美墨加可能會在G20峰會期間簽署新的美墨加貿易協定,

但後續仍須經由國會批准通過。

 貿易戰恐延宕數年

 在上周四(11/22)大陸商務部例行新聞發布會上,針對中美經貿

談判進程,商務部新聞發言人高峰透露,目前中美雙方工作團隊正在

保持密切接觸,推動落實兩國元首通話達成的共識。但從上周五(1

1/23)A股重挫表現來看,投資人大概認為談判可能會出現不利情況

,搞不好又沒談攏。

 本周還需關注美國聯準會(Fed)主席在活動上的發言,判斷12月

是否繼續升息,以及川普與習近平在G20峰會期間會面,中美貿易情

勢能否降溫的重要觀察。

 國泰證期顧問處副總錢冠州指出,各主要國際機構如聯準會、IMF

、OECD及World Bank等,多預測美國2019年經濟成長率將較2018年放

緩,預期全球市場將受2項因素影響,首先為貿易戰的影響恐延宕數

年,若效應持續擴大將影響終端需求,如歐洲、亞洲的台灣及韓國將

受到較大的影響。

 第二,資金位移、美元走強趨勢確立,這將使得新興市場流動性持

續不佳,投資人除了儘量避開新興市場弱勢的國家外,亦需觀察人民

幣的走勢,目前人民幣兌美元7是重要觀察點。對於台股在2019年的

觀察重點,錢冠州提出3項投資心法,分別是內需優於外銷,服務產

業優於電子科技製造業,以及企業的自由現金流量亦是重要的考量之

一。

 先學會如何少賠錢

 異康集團暨青興資本首席顧問楊應超則認為,2019年投資策略宜「

保守、保守、再保守」,近日,他在一場投資論壇上也分享其逾20多

年縱橫資本市場與進入上市公司擔任財務長的投資心得,首先,資產

配置是投資最重要的課題,股票及債券的比重依年齡做配置,若20歲

,債券比重就是20%,其餘80%即為股票的比重,投資人可接續以此類

推;第二,精準選股的能力難度高,建議投資人將欲投入股票市場的

投資資金分成三部分,分別為自己操盤、基金經理人操盤及被動式的

指數ETF等,他認為,經過相當時日的磨練或許會獲得不錯的心得。

 第三,股神巴菲特把看年報當娛樂,因此,楊應超建議投資前一定

要先做足功課,不要憑感覺或小道消息即逕自進入股市;第四,風險

管理的重要性,切記學會賺錢前要先學會如何少賠錢,因為少賠比多

賺還重要;第五,投資時必須找到正確的領先指標,切記許多市場訊

息其實都是事後諸葛;第六,切忌盲目追逐分析師的研究報告與目標

價或盡信公司所說的話;第七,清楚自己投資的目的為何。