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生醫景氣連動低 法人續看好

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【黃惠聆/台北報導】

 生技產業關乎於人類健康、生死存亡,相關產業的投資與發展較不

易受景氣循環影響,能夠「走自己的路」,且生醫題材多、股價仍在

低檔區,法人中長期續看好,但短線要留意藥價議題浮現對於生技相

關走勢的干擾。

 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔認為,美國國會陷入僵局,

2020年美國總統大選前,重大醫改政策立法不易,法令環境變化風險

降低,有利於醫療產業後續發展。再從基本面來看,江宜虔表示,第

3季企業財報優於預期的家數超過9成,凸顯醫療類股穩健的基本面優

勢,在市場動盪之際顯得格外吸睛。

 江宜虔表示,生技股股價處於歷史低檔水位,距離2015年高點尚有

兩成折價空間,隨著法令風險降溫,具有創新能力的生技產業料將有

出色表現。

 百達投顧認為,生技投資的一切關鍵在於「創新」。舉例而言,A

rena製藥公司日前將肺動脈高壓的第3期藥物Ralinepag的全球獨家專

利權授權給United Therapeutics,獲得高達8億美元的預付款,後續

還可能獲得另外4億美元的里程碑付款,而該公司市值不到20億美元

,消息傳出股價立刻大漲20%以上。

 正因為影響股價變的因素在於創新,能夠降低全球股市震盪的干擾

,以過去3年各個產業跟MSCI世界指數的相關係數來看,生技與全球

股市僅有0.67,而非必需消費與工業股都在0.9以上,故投資組合若

保有一定部位的生技基金,可以達到分散風險效果。

 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,在美國醫療體系重大改

革的風險降溫,產業受國際貿易緊張的干擾較小,加上企業財報表現

優異以及FDA藥物審批加速等多重利多支持下,短期回檔反倒提供中

長期投資契機。

 高盛研究預估,第4季醫療保健業營收成長率在主要產業中仍名列

前茅,若未來市場再有不確性因素干擾,可望吸引資金再度進駐具防

禦特性的生技醫療股。

 安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,生技股第三季獲利優於

預期,後續要留意的是參眾議院角力致使藥價議題再現。