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《商品期貨趨勢專欄》多頭失利 油價看保守

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【國泰期貨提供,廖育偲整理】

 雖然美總統川普強調將與沙烏地阿拉伯合作,讓油價維持在合理水

準,但輕原油期貨在微幅反彈四日後,卻再度出現較大的跌幅,單日

內失守幾個整數關卡。

 川普給予多國進口伊朗原油的豁免權後,原先市場對於供不應求的

擔憂頓時消失,美國能源情報署(EIA)公布統計數據,顯示原油庫

存連8周增加,加上俄羅斯能源部長先前表示,將觀察石油輸出國組

織(OPEC)其他會員國產量變化後,才決定是否減產,都是拖累近期

油價頻頻破底的原因。

 美國商品期貨交易委員會(CFTC)的交易人承諾報告顯示,截至1

1月13日當周輕原油期貨的多頭部位呈現連續7周下降。此外,貝克休

斯最新數據指出,美國石油鑽井平台數量來到2015年3月以來最高水

平,德州的油田過去一年增加的產量已相當於奈及利亞產量。

 美國能源部預期,美國至明年4月產量可望達到每日1,200萬桶,比

預測時間早了半年;俄羅斯10月份產量亦增加至每日1,141萬桶。總

計美國、沙烏地阿拉伯和俄羅斯生產的石油量,已近每日4,000萬桶

,由於世界前三大產油國經濟對石油的依賴程度差異,對「合理的油

價」也有不同的預期。

 若經濟成長放緩,可能加劇石油供過於求,可關注產油國在12月7

日OPEC峰會中對明年減產的目標協議。在技術面及籌碼面不利於多頭

的態勢下,短線應保守看待油價。