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2019波動飆升 防禦資產迎戰

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【魏喬怡/台北報導】

 全球金融市場因面臨美國期中選舉結果的政治不確定性,加上聯準

會偏鷹派的談話,與IMF下調今、明年全球經濟成長率,反映中美貿

易戰與信貸收緊可能使得世界經濟成長動能減緩,造成全球風險性資

產賣壓湧現,波動度飆升。

 法人表示,金融市場在恐慌性拋售重跌後信心仍待恢復,加上消息

面反覆,市場資金對於風險估值的重新評量將使波動加大、後續市況

將持續震盪,投資布局仍以控制風險、多元資產的穩健配置較佳。

 永豐全球多元入息基金經理人鄭鼎芝表示,就基本面觀察,美國企

業獲利表現依舊亮眼,標普500企業指數平均每股盈餘第三季年增率

高達27%,整體企業獲利優於預期比例達6.4%,企業有鑑於股價遭

到低估,紛紛實施庫藏股計畫,合計今年美國計畫實施庫藏股的金額

大增至近8千億美元,且企業購買庫藏股之資金來源,多以現金為主

,仍未執行完畢的金額仍達一定水位,形成股價底部強勁支撐。

 鄭鼎芝表示,近期股票型與商品型資產波動度介於10~30%間,面

臨市場環境變化,建議資產配置債券比重至少達50%,提高投資級債

券部位、降低可轉債配置,高資產配置防禦性,靜待市場不確定因素

釐清。

 第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,無論明年經濟表現與企

業財報動能是否減弱,過去30年,買進台股、美股並持有至今累計報

酬率各370%和1,080%,年平均報酬率都超過1成,顯示長期投資的

效果不差。而考量短期波動頻率與幅度加大,適合投資人定期定額方

式分批進場。

 葉菀婷建議,穩健型投資人可聚焦防禦型為主的高股息股票,或全

球型股票基金,搭配存續期間短、收益較佳債券;積極型投資人可配

置趨勢明確向上創新產業型基金,透過危機入市、買進長抱,參與中

長期成長的機會。