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《通信網路》掃到蘋果iXR砍單颱風尾,外資降美律目標價至135元

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歐系外資針對美律(2439)出具研究報告指出,由於蘋果iPhone XR持續傳出砍單,且幅度比前一波更劇,此將衝擊美律營運,故將美律目標價由162元調降至135元,評等由優於大盤調降到中立。

歐系外資表示,有鑑於蘋果iPhone XR傳出削減訂單,且削減幅度是原先預期的2倍,iPhone XR整體出貨可能只剩下最初預估的30~35%,比先前首次下調的50~70%,衰減幅度更劇,此削減幅度根本無法支持供應鏈的利用率在2019年上半年保持在50%以上,儘管美律有替iPhoneXR和iPhoneXS供貨,但iPhoneXR的供貨比重似乎更高,且預計iPhoneXR的訂單削減幅度超出預期會導致價格競爭加劇,鑑於削減幅度較大,這將會衝擊美律與立訊合資的蘇州美特營運,明年上半年恐出現虧損。

因為蘋果iPhone XR砍單,將衝擊美律獲利,歐系外資也調降美律2019年、2020年每股盈餘10%~12%,分別為9.56元以及11.36元,為反映出每股盈利增長放緩,故將美律目標價由162元調降至135元,評等由優於大盤調降到中立。

儘管蘋果iPhoneXR砍單,但歐系外資依舊預估到2019年下半年美律將拿下30%的iPhone揚聲器訂單,且對美律娛樂產品持續看好,尤其是在無線耳機的市場能見度仍高。