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《紡纖股》成衣品牌大廠砍供應鏈,儒鴻競爭力突圍吃轉單

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紡織成衣大廠儒鴻(1476)今年前三季每股稅後純益(EPS)11.43元,賺贏去年全年11.12元。第3季稅後純益10.4億元,年增12.39%;EPS為3.78元。儒鴻今天下午將舉行法說進一步說明4Q及明年展望。

外資法人對儒鴻在3Q的獲利表現,好壞參半。較樂觀為匯豐證,給予「買進」評等,目標價為446元。

匯豐證認為,儒鴻可望受惠於主要知名品牌客戶如Nike、UA、adidas縮短生產周期的策略。儒鴻是少數具有上中下整合能力的紡織業者,在大客戶生產策略調整巨流下,儒鴻的競爭力將更被凸顯,也因此,可望吃轉單效應下,將帶進更多的市占份額。

包括Nike和adidas都已經採取減少供應鏈以縮減生產周期的策略,以Nike而言,將成衣代工廠的家數從2013年的452家,砍至2017年的363家;adidas的成衣代工廠也由2013年的1214家降到2017年的782家。

儒鴻透過產品組合優化、以及經濟規模擴大,讓獲利持續成長。展望第4季及明年,12月耶誕節銷售旺季,2019年運動品牌的春夏裝開始陸續出貨,第4季會是今年動能最旺的一季;明年還會加入新客戶,營運看法樂觀。