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資產管理公司 看好多元資產

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【黃惠聆/台北報導】

 金融市場氣氛詭異,且在美國股市連漲十年之後,對於未來一季、

甚至一年的資產配置,五大資產管理機構已不再喊「股優於債」,最

看好的基金標的是─多元資產及高息債券基金。

 五大資產管理公司不再喊「股優於債」並非看空股市,安聯收益成

長多重資產基金經理人林素萍表示,儘管目前基本面並沒有轉空,全

球經濟還在潛力之上,看不到迫切的衰退風險,但雜音卻變多。

 在高基期效應、貨幣政策逐步退場及財政政策效應鈍化下,均可能

帶來市場波動,預期內需及科技創新仍是支撐經濟成長的主力,建議

投資人採「多元配置」,均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債

等三大美元資產,藉由成長股掌握成長動能,高收益債帶來收息,並

依靠可轉債為投資組合帶來跟漲抗跌的效果。

 至於摩根投信看好多重收益基金原因是多重收益策略的波動度低,

較可因應多變的投資環境。摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示,

全球經濟穩健增長,顯示風險性資產仍有表現機會,惟外圍雜音有增

無減,特別是美國目前正處景氣擴張循環成熟期,投資首要為穩定資

產波動。

 根據統計,若以股、債、REITs、可轉債等標的組成的多重收益策

略,其波動度僅約6%,是成熟股市的一半,更僅有新興市場股市的

1/3。

 陳若梅認為,投資人若只有一筆資金尋求穩健投資,參考過去十年

經驗,可透過多重收益型基金,來輕鬆做好資產配置,除了能於市場

波動時為資產增添穩定度,又可掌握資產資本增值的機會。

 元大投信和富達投信則相對看好亞洲高收益債基金。元大投信表示

,國際金融市場近期波動加劇,亞洲高收益債具備「高殖利率」與回

檔修復能力強的優勢且存續期間較短,相對不受升息而影響價格。