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《權證星光大道》聯發科 Q4毛利表現可期

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【凱基證券提供,林燦澤整理】

 聯發科(2454)第3季每股盈餘4.39元優於市場預期,由於非智慧

手機產品進入淡季,預估營收將季減4~12%,略優於法人預估季減

10%以上。雖然高毛利非智慧手機產品營收減幅將高於智慧手機AP營

收減幅,但預期第4季毛利率將達38.5%正負1.5%之間,優於第3季

目標38.2%正負1.5%,隱含智慧手機AP的毛利率將持續改善。

 此外,5G baseband晶片明年上半年將進入認證階段,且5G智慧手

機SoC有機會於2019年底送樣,法人認為5G AP/baseband晶片可望於

2020年大量出貨。法人預期聯發科明年將藉由推出P80、P90等成本結

構改善的4G AP產品組合展現競爭力,力保市占率並維持毛利率不墜

,維持看好個股後勢表現。

 凱基證券衍生性商品部建議看好聯發科展望的投資人,可利用認購

權證參與行情,並可留意價外15%以內、存續期間60天以上與現股走

勢連動性較高的認購權證,用少量的資金、參與股票行情,更多權證

資訊參考凱基權證網(warrant.kgi.com)。