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《基金》企業題材多,高收債後市可期

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經濟數據與企業財報結果喜憂參半,美股回吐年初以來漲幅,史坦普500指數報酬由正轉負,全球股、債市也跟著遭殃,僅美國高收益債年初至今仍維持0.9%正報酬,美高收債因三大利基相對抗跌,即新增供給減少、基本面佳、違約率低,近期美股波動干擾,利差再度擴大,布局時機浮現,成資金避險首選。

 富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人張瑞明表示,新興債市去年表現不錯,但今年適逢貿易戰議題,新興國家受到的干擾不一,使當地貨幣債表現分岐,更顯示美國高收益債券受匯率波動與區域金融事件影響性低的投資特性。

 觀察近五次美股波段修正2.9~10.2%,美銀美林美高收總報酬指數僅有0.4~1.5%跌幅,明顯耐震。

 金融市場表現不佳,高收益債小幅修正,但國內發行全球高收益債基金九個月仍有30.38億元申購金額,進一步統計境內規模前五大的全球高收益債券基金績效表現,以富蘭克林華美全球高收益債券基金近半年上漲0.73%表現最佳。

 銀行財富管理中心指出,今年2月以來,新興債表現逐漸與成熟市場脫鉤,富蘭克林華美全球高收益債券基金因美高收比重近八成,新興債曝險僅僅2~3%,低於多數同類型基金,更能受惠美高收與美元資產的強勢表現。

 展望後市,法人認為,美高收發債企業題材眾多,包括通訊業合併案利多加持,電信業更受惠於美國企業減稅,健護業併購案與大型發債企業財報優於預期等,均帶動相關債券表現。

 美國高收益債的發債重點產業是能源業,因應伊朗原油制裁、委內瑞拉產油量下滑,美國原油庫存下降等,都有利油價維持相對高檔,支撐能源債與其他子產業表現續航,持續看好高收益債券基金做為波動環境下的資金避風港。(新聞來源:工商時報─呂清郎/台北報導)