logo

《研究報告》基本面穩健,美高收益債有撐

瀏覽數

4

10月以來金融市場動盪,全高收與美股相關性高、自相對高點回落,美總體經濟表現穩健,當前基本面無虞,美經濟數據持續反映總體經濟穩健增長,加上技術面資金面均持續利好全球高收益債市的表現,然近期市場動盪,對後市看法審慎但不悲觀,基本面有利高收債續揚。

 宏利投信認為,全球整體基本面沒有太大的變化,新興市場國家除幣值相對美元下跌,其他經濟數據並無轉弱跡象。待貿易談判及地緣性政治塵埃落定,高收債市以長期投資觀點來看,新興高收益債走弱,反提供進場投資時機。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,在市場動盪時期,風險市場仍然在轉換階段,投資操作更需著重波動管理,高收益債因具備較高債息、企業體質穩健等優勢,有助支撐其投資價值。美高收益債受惠經濟基本面良好,違約率也處在長期均值之下,美股企業財報預估維持雙位數成長,美高收後市表現仍不看淡。

 日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出,美經濟數據持續反映總體經濟穩健增長,9月零售銷售優於預期,綜合第三季內需消費仍較第2季進一步走強。9月工業生產符合預期,近期製造業就業或景氣指標都顯示維持擴張。

 據Factset統計,S&P500大企業中已有15%公布財報,其中82%表現高於預期,9月高收益債市違約率略降至2.02%,續處相對低位,信評提升總金額與調降比為1.24,高於1顯示高收益債市體質良好。

 美股震盪、美公債殖利率攀高,讓美高收債價格承壓,但法人認為,由於債券發行量減少,整體而言,美國高收益債企業整體利息保障倍數仍上揚,整體信用償債能力也還處於穩健,高收益債基本面相對不看淡。(新聞來源:工商時報─呂清郎/台北報導)