logo

市場混沌不明 首選防禦資產

瀏覽數

2

【陳欣文/台北報導】

 全球市場陷入震盪,忽漲忽跌難以掌握,成長型資產不再當道,防

禦性資產竄升為投資亮點,投信法人表示,市場混沌不明之際,防禦

性資產獲得青睞無庸置疑,但進一步以產業未來性來看,首選長期獲

利穩定的醫療類股,同時兼具防禦性及成長性兩大優勢,投資魅力不

言可喻。

 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,市場投資情緒敏感而

脆弱,任何風吹草動都會造成市場震盪加劇,凸顯防禦性資產在投資

組合中的重要性,進一步綜合考量產業發展性,醫療類股不但具有抗

景氣循環特性,不易跟隨市場大起大落,更受惠於友善的法令環境,

創新競爭力不斷提升,長期獲利動能穩健。

 醫療產業景氣亦與其他產業相關性低,以金融風暴期間為例,200

9年S & P500整體產業營收衰退9%,醫療產業反而年增10%,再將

時間拉長至2007~2017年,S & P500中醫療產業平均獲利約14.5%

,超越S & P500整體產業平均的12.2%,顯見醫療產業的業績不隨

景氣榮枯波動,並與其他產業連動度低。

 江宜虔表示,美國稅改有利於醫療產業因減稅而增加現金,進而提

高研發資金,加上美國FDA加速新藥審核速度,今年來已核准45項新

藥上市,有望挑戰1996年核准53項新藥件數的高峰。

 再者,美國期中選舉形成兩黨分立的機率較高,醫療改革政策施行

不易,看來趨於友善的法令環境,有助於提升創新競爭力,並且進一

步挹注醫療產業獲利動能。

 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕指出,11月有三個展覽會議,

分別是美國癌症免疫療法年會、美國肝病研究學會年會、德國杜塞道

夫醫療器材展,12月則是美國血液協會國際會議。醫療生技產業的國

際級展覽以及重要醫學會議就扮演了重要的亮點角色。

 生技醫療股在營運基本面的支撐、併購和新藥題材的帶動下,加上

人口老化趨勢使得用藥需求持續成長,中長期投資前景仍看好,加上

國際重量級的展覽往往帶來利多消息,第四季生技後市可期。

 投信法人強調,當今全球經濟成長存在不確定性,大型製藥廠因具

有健全財務及高股利收益等優勢,較易受資金青睞,亦較有機會超越

整體股市的表現,建議投資人趁近期回檔分批布局全球醫療基金,藉

以增持防禦部位強化資產耐震力。