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法人看好新興債 拉美成主打星

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【黃惠聆/台北報導】

 美股再次因投資人信心不足而出現較大波動,金融市場大震盪,因

而也影響債券基金的投資氣氛,排除貨幣基金後,根據美銀美林引述

EPFR截至10月24日當周,三大債市均呈現資金淨流出,但不少法人仍

相對看好新興債後市。

 摩根投信表示,全球金融市場不平靜,同樣影響債券基金的投資氣

氛,排除貨幣基金後,上周主要債券基金再度全數出現淨流出。包括

高收益債券基金上周淨流出29億美元,投資級債基金單周遭賣超31億

美元,為上周失血最多的債券基金,此外,新興市場債基金也淨流出

11億美元。

 針對債券基金出現全面淨流出,安聯四季豐收債券組合基金經理人

許家豪表示,主要是反映市場未來30天預期波動程度的VIX恐慌指數

增幅逾兩成,市場擔心漲多的股價和利率上升,因而產生的市場修正

風險,趨避心態也因而增溫,進而壓抑風險性資產。

 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博指出

,10月全球風險性資產震盪加劇,然而新興國家當地債市中以拉丁美

洲逆勢揚升,反應巴西10月大選朝投資人偏愛的方向發展,以及阿根

廷政府積極改善財政並控制貨幣數量欲壓抑通膨,且獲國際貨幣基金

提高貸款額度的承諾,兩國公債殖利率均高達兩位數展現評價面吸引

力。

 保德信新興市場企業債券基金經理人張世東則相對看好新興市場債

後市,隨美股大幅拉回,加上市場憂心明年景氣放緩,導致美元強勢

不再。

 新興債投資氣氛隨之改善,其中又以拉美地區表現較為強勢,主要

是受惠於巴西總統大選抵定、阿根廷積極改善財政,加上相對較高的

殖利率,因而受到市場青睞。

 短期而言,新興債仍受到風險意識提升及資金動向所影響,但在新

興貨幣匯率回穩及政經改革題材加持下,可望支撐新興債後市表現。