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第一金投信:美財報威 提高防禦型資產比重

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【陳愛珠】

 美股財報季進入中場階段,FactSet最新預估,第3季獲利將成長2

2.5%,優於19.4%的前值,預料有機會成為2010年以來同期新高。

法人指出,美國經濟等基本面仍屬穩健,惟短期市場波動尚未出現回

穩訊號,因此建議投資人可適度提高防禦型資產的比重,或分散配置

,抗波動風險。

 截至上周五為止,S&P 500企業已公布財報的家數比例為48%,其

中,77%的公司,獲利優於近5年平均值。若以產業別觀察,能源、

金融、通訊服務與原物料等共8大產業,獲利都達雙位數成長。

 FactSet預估,S&P 500企業第3季整體營收、獲利將成長7.6%與

22.5%,高於7.4%與19.4%的前值,且獲利有望成為2010年以來同

期新高。展望第4季,營收獲利仍有雙位數成長機會。

 第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,美股財報結果透露基本

面仍處於穩健狀態,而且在歷經10月來的大跌後,目前S&P 500未來

12個月本益比已下修到15.5倍,低於近5年平均值。惟短期恐慌情緒

尚未平復,在市場回穩訊號出現前,分歧震盪將成為新常態。

 按過去經驗,震盪調整過程中往往伴隨趨勢改變,如:1989年日本

泡沫化,開啟個人電腦時代,主流價值從石化、金融轉向資訊科技;

2000年科技泡沫,開啟網際網路發達時代,並演變為如今的平台經濟

;2008年金融海嘯,開啟智慧型手機時代,預料新一波趨勢醞釀中。

 布局上葉菀婷建議,可適度提高防禦型資產的比重,如:水電瓦斯

公用事業、高股息、REITs、高收益債等資產;並搭配定期定額方式

,強化美國領導的趨勢產業基金,中長期達到微笑曲線的投資效果。