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期貨動態價格穩定措施11/19上線 系列報導4 委託造成價格異常波動 退單

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【涂憶君/台北報導】

 期交所推動國內股價指數期貨全面適用動態價格穩定措施,以防範

價格異常波動風險。該措施僅針對會造成價格異常波動的委託進行退

單,例如買單造成價格向上異常波動,及賣單造成價格向下異常波動

皆會予以退單。

 對於交易人以較低價格委託買進及較高價格委託賣出,以等待成交

機會的委託,則不會退單。

 期交所舉例,假設電子期貨最近月契約基準價為450點、退單點數

為9點,即時價格區間上、下限分別為459點、441點,交易人若以較

低價格買進及較高價格賣出,例如採限價440點買進、限價460點賣出

,則不會退單。

 即使交易人採較高(低)價格委託買進(賣出),或採市價買進賣

出,在正常狀況下由於委託簿流動性充足,交易人新進委託的可能成

交價並不會逾越即時價格區間上、下限,也不會退單。

 另外,也有「限價買進委託的可能成交價,未高於即時價格區間上

限」的例子:假設電子指數前一日收盤價為450點,電子期貨(TE)

最近月退單點數為9點(450×2%),若基準價為前一筆有效成交價

450點,則即時價格區間上限為459點(450+9),若交易人以460點

當盤有效(ROD)限價委託買進15口TE最近月契約,依當時委託簿試

算,可能成交價如為450點7口、450.05點3口、450.1點5口,該筆委

託不會退單。