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《電子零件》搭ELD順風車+新品放量,矽瑪攻頂

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矽瑪(3511)耕耘穿戴式及車用領域,開始進入收割期,第3季稅後盈餘達3203萬元,為2015年第3季以來新高,單季每股盈餘達0.72元,累計前3季也順利轉虧為盈,每股盈餘為0.22元,由於公司車用產品順利搭上美國卡車強制安裝ELD(電子紀錄裝置)政策,且Fitbit新產品出貨持續放量,讓矽瑪明年營運不看淡,激勵今天盤中股價強攻漲停板。

 矽瑪早期產品以NB及智慧型手機連接器為主,曾因是黑莓機主要供應商,業績表現亮眼,不過受到黑莓機沒落影響,近幾年營運陷入谷底,雖然2015年曾因躋身為Fitbit穿戴式產品供應商,2015年第2季及第3季出現單季每股盈餘達1元的佳績,不過2016年及2017年又因穿戴式產品競爭激烈,Fitbit市佔率下滑,營運又陷入虧損,不過矽瑪持續佈局車用、醫療、工業等產品,總算在今年看到成果。

 在矽瑪新產品中,已看到成果的是矽瑪為美國軟體服務商開發的卡車安裝電子紀錄裝置(ELD),此產品營運模式是由軟體公司提供雲端數據儲存服務,再與雇用卡車的企業主簽約裝置ELD,讓卡車企業主可以透過ELD紀錄駕駛人的行為模式,作為後續業主追蹤或保險參考等,由於美國政府在去年底立法規定卡車安裝電子紀錄裝置(ELD),市場估計,強制立法規範上路後,一年內應該有機會全面施行,一台卡車至少需要裝設一組,加上ELD單一裝置的單價遠高於一般連接器,毛利率高於一般連接器,隨著ELD出貨放量,可望對矽瑪未來營運添動能。

 除ELD,矽瑪亦切入乘用車的OBD2(車載診斷系統)市場,公司是供應美國Tier 1廠,因公司有特殊專利設計,可以節省傳統人力密集問題,未來在車種滲透率可望逐步提升。

 至於Nvidia及亞馬遜,矽瑪主要是提供Nvidia新款GPU板上連接器,預計第4季開始出貨;亞馬遜則是以供應智慧家庭系列產品的外部連接器及線材為主。

 矽瑪第3季合併營收為3.72億元,營業毛利為1.12億元,單季合併毛利率為30.2%,年增4.8個百分點,稅後盈餘為3203萬元,為2015年第3季以來新高,單季每股盈餘為0.72元;累計前3季合併營收為8.61億元,營業毛利為2.16億元,合併毛利率為25.08%,稅後盈餘為973萬元,每股盈餘為0.22元。

 目前穿戴式產品仍佔矽瑪營收約50%,主要客戶仍是Fitbit,至於車用、醫療及工業等約佔營收10%到15%,公司目前也持續與亞馬遜與Nvidia開發新產品,希望相關產品在未來能有業績貢獻。