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《塑膠股》ABS跌,元大投顧看淡國喬

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元大投顧非科技產業分析師李侃奇指出,國喬(1312)因ABS(丙烯(月青)、丁二烯、苯乙烯)價格、利差下滑,且可能對公司本業毛利率與鎮江奇美的投資收益,有不利影響。

 由於ABS價格下滑(季減5%),三項成本分別漲價,導致占國喬營收約15%的ABS第3季利差下滑至每噸250美元。

 元大投顧說明,ABS利差縮小主要原因有二:1.ABS應用在家電塑膠品,中美貿易爭端,影響家電需求,年初至今產量年增率放緩。2. 因油價處於向上趨勢,且供給吃緊,上游原料價格抗跌。

 李侃奇上周才降評另一檔二線塑化大將華夏,他雖持續看好聚氯乙烯的供需態勢,但基於原料二氯乙烷價格高於預期,導致成本壓力,及PVC價格走勢較預期疲軟,啟動降評。

 儘管ABS走弱,約占國喬5承營收比重的苯乙烯(SM),卻因南韓SM廠普遍進入歲修,加上至2019年底產能擴張有限,供需吃緊將持續至明年上半年,SM仍為國喬營運亮點。(新聞來源:工商時報─簡威瑟/台北報導)