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《半導體》終端狀況不佳,穩懋下修全年資本支出

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砷化鎵代工廠—穩懋(3105)資深副總經理陳舜平表示,儘管第4季WiFi及Cellular持續受到終端市場需求疲弱及庫存調整未見起色,但VCSEL及基礎建設會比第3季好,可望讓公司第4季營運擺脫第3季谷底,公司在VCSEL持續保持技術領先,且不同客戶及VCSEL新應用合作案持續進行中,公司對於VCSEL前景深具信心,不過有鑑於終端市場狀況不佳,公司將放緩擴產腳步,預估全年度資本支出將由原預估的70億元下修至50到60億元左右。

 穩懋今天下午舉行法說會,公布前3季財報,陳舜平表示,雖然第2季末已看到第3季終端市場需求減弱,但因設備已陸續在第3季驗收,有效產能從29000片拉升到32000片,讓第3季產能利用率從上季的85%降至60%,且第3季VCSEL下滑最多,產品組合較差,加上折舊費用上升,導致第3季合併毛利率較第2季下滑。

 針對VCSEL市況及競爭者積極搶進,陳舜平表示,雖然市場有以鏡頭等不同方式來做到VCSEL的方案,但這些都還沒有被使用在手機上,而現有VCSEL的3D感測是客戶驗證過的解決方案,公司與不同手機客戶、不同規格及應用如:汽車相關雷達、資料庫中心等有很多合作方案持續進行中,並沒有看到客戶暫停的狀況,一直以來,無論是PA或VCSEL都陸續聽到有競爭者可以做這個東西,但未看到有競爭者實際出貨給手機客戶,目前客戶也是100%委託穩懋生產,並沒有委託其他廠商製造,公司在VCSEL持續保持技術領先地位沒有問題,對於VCSEL發展也是深具信心。

 在VCSEL價格方面,陳舜平表示,VCSEL價格是一年談一次,並非季季調整售價,今年的價格早已談定,沒有降價壓力,至於明年價格,由於代工價格與客戶設計有關,必須一樣一樣談,明年機種規格尚未確定,現在談論降價與否還太早。

 穩懋今年第3季資本支出約15.4億元,累計前3季資本支出約47.53億元,有效月產能已在第3季從29000片拉升到32000片,但平均產能利用率約75%,較去年同期約90%下滑,折舊費用23.19億元,也較去年同期成長28.8%,由於終端市場狀況不佳,穩懋放緩擴產進度,將今年的資本支出從原訂的70億元大幅下修至50億元到60億元左右。

 穩懋協理曾經洲表示,以目前產能利用率來看,就算明年市場需求成長,現有產能足以支應,預估明年資本支出將會低於今年,至於Avago設備還在清點有那些可以融入穩懋產線,預計2019年可以完成客戶花了一些時間目前在清點設備,可以融入穩懋產線,預計2019年可以完成。

 受到各領域客戶端調整庫存影響,穩懋第3季合併營收為40.66億元,季減11%,年減8%,受到產能利率用從上季85%掉到本季60%,且產品組合較差,加上折舊費用上升,營業毛利為10.41億元,季減30%,年減37%,單季合併毛利率為25.6%,季減6.8個百分點,年減12.2個百分點,營業淨利為4.29億元,季減55%,年減65%,營業淨利率為10.6%,季減10.1個百分點,年減17.3個百分點,稅後盈餘為6.98億元,季減23%,年減40%,單季每股盈餘為1.7元;累計前3季合併營收為130.97億元,年成長14%,營業毛利為40.41億元,年減4%,合併毛利率為30.9%,年減5.5個百分點,營業淨利為24.16億元,年減18%,營業淨利率為18.5%,年減7.2個百分點,稅後盈餘為23.33億元,年減2%,每股盈餘為5.59元。

 穩懋預估,第4季合併營收將較第3季成長5%(Mid-Single digit),毛利率與第3季相當。