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USDT閃崩虛實:Bitfinex反成最大贏家?

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空倉也能賠錢,USDT 變「不穩定幣」

熊市已經持續大半年了,在持續不斷的跌跌不休下,不少投資者都把手中的各種 Token 換成了 USDT 空倉觀望,等待更好的投資時機。

但令大量散戶意想不到的事發生了,昨天(10 月 15 日),USDT 在毫無預兆的情況下暴跌高達 8%,要知道,這可是穩定幣,幣市開創了二級市場新的「裏程碑」:

    即使空倉,也能賠錢!

USDT 在數字加密貨幣投資者眼中一直都是「穩」的代名詞,ETH 暴跌,它穩住了,BTC 暴跌,他穩住了,監管穩定幣衝擊,它也穩住了,各路媒體抨擊它,它還是穩住了。然而這一次,它沒有穩住。

在不少媒體口中,USDT 可能是崩了,但你可能沒想到,背後的 Tether 和 Bitfinex 可能正在角落偷笑呢。

USDT 的這一次閃崩早有預兆,而且和 Bitfinex 有著不可分割的「關系」。

Bitfinex 面臨償付危機,錢從哪來?

10 月 1 日,托管 USDT(Tether)現金的銀行 Noble Bank 面臨危機。根據外媒 Modern Consensus 的消息,Tether 的存款銀行 Noble Bank 已經無法繼續運營下去,持有 USDT 的大戶找到 Noble Bank 希望可以兌付自己手中的 USDT 爲美元,但是該請求被銀行拒絕。

10 月 2 日,Noble Bank 被爆出正准備出售公司業務,正在尋找買家。

10 月 7 日,媒體 Proof of Research 質疑 Bitfinex 交易所已經失去了償付能力,如交易所在現金的入金和提取中出現了嚴重問題,用戶的數字資産被挪用等。

10 月 8 日,Bitfinex 回應稱 Noble Bank 可能的倒閉與不會影響到 Bitfinex 的運行,法幣交換在其他平台正常工作。同一天,Bitfinex 股東之一的趙東在微博上表示,Noble Bank 中存有 Bitfinex 的 66.78 萬美元,其余美元資産已經轉移。

10 月 11 日,幣安創始人趙長鵬喊單 PAX,「如果用戶擔憂 USDT,可以換成受監管的 PAX」。

10 月 11 日,Bitfinex 被用戶質疑失去償付能力後展示 BTC、ETH、EOS 冷錢包,價值總額超過 16 億美元。同一天,部分賬戶存款功能暫停。

10 月 12 日,Bitfinex 交易所的 BTC 價格開始出現溢價,與此同時 USDT 的其他交易對也開始出現溢價情況。市場開始對 USDT 和 Bitfinex 正在與全球市場脫節的現象表示擔憂。

10 月 15 日早上 9 點,彭博社發文稱若政府開始調查 Tether 的不法行爲,USDT 將很快失去價值。最近幾天 USDT 的價格開始脫離 1:1 或者 1:1+的狀態。

10 月 15 日早上 10 點,Bitfinex 與國內三大交易所、與 Coinbase、Bitstamp 的等交易所的比特幣價差高達 170 美元。

10 月 15 日下午 1 點 30 分,USDT 報價低于 0.95 美元,下午 3 點,USDT 的場外報價低于 0.9 美元,部分平台甚至低至 0.8 美元。

10 月 15 日下午 2 點半,趙東在微博表示,Bitfinex 自稱 USDT 沒問題,但我無法對齊進行擔保。

10 月 15 日下午 3 點 30 分,Bitfinex 冷錢包被爆發生變化,24 小時內 Bitfinex 的 BTC 錢包內發生了 3 次總額 4000 比特幣的轉出操作。

10 月 15 日下午 3 點 47 分,Bitfinex CFO 回應稱因爲提幣量太大,速度放緩,並稱「市場機制就是這樣的,錢從笨人流向聰明人,如果人們奔到相信 Tether 謠言的話,那麽活該成爲笨人。」

10 月 15 日下午 4 點半,Bitfinex 發布公告恢複數字加密貨幣和法幣提現,部分用戶法幣入金業務暫停。

10 月 15 日當天,比特幣價格午後 13 點開始,在一個半小時內從 6300 美元暴漲到 7200 美元,隨後又極速回落到。。。。

是什麽力量讓 USDT 閃跌?

看完上面這些時間線和事實,區塊律動 BlockBeats 認爲 Bitfinex 可能是導致這次 USDT 暴跌以及比特幣暴漲的重要原因,這重要原因都與 Bitfinex 無法償付等事件有著密不可分的關系。

如果真的如媒體推測的那樣,Bitfinex 出現了兌付問題,那說明 Noble Bank 可能在資金管存上存在重大問題導致 Bitfinex 沒有足夠的現金流來進行 USDT 的兌付。媒體也提到了 USDT 大戶去銀行進行兌付的時候發現無法兌付,只有到此時 Bitfinex 才站出來說自己已經更換了銀行,趙東也發生稱資産已經轉移到了其他銀行。

爲什麽 Bitfinex 要等到有人無法兌付的時候才出來說更換了銀行呢?因爲在數字加密貨幣市場中有一個不成文的規矩,那就是 USDT 只入不出,所有人都是用現金買入 USDT 來進行市場操作,極少有人去拿 USDT 找 Tether 換成現金,每一次 USDT 的入金增發都會帶來比特幣的上漲。想要換現金的人,也可以直接在 OTC 市場中將 USDT 賣掉即可。當大衆都認爲不需要去找 Tether 換錢的時候,Bitfinex/Tether 就可以假裝銀行裏真的有那麽多錢。

但是從今年 8 月份開始,穩定幣成爲投資熱點,許多投資機構開始投資穩定比項目,雖然這些項目的入金也不多,但因爲受到監管等(比如 PAX 和 GUSD),更能保護投資者的權益,到 9 月底,USDT 在穩定幣市場中的份額也下滑了 10%,可以說是衝擊非常大。

當投資者有了其他穩定幣的需求時,就會尋求賣出 USDT,也就會有人嘗試同原始途徑兌換,再加上 USDT 在媒體被傳聞無法償付的消息,可能會有大金主嘗試套現走人,但是 Bitfinex 不一定有足夠的時間拿出這麽多錢來,那怎麽辦,只能動用自己儲備的比特幣來套現。

消息稱 Bitfinex 已經把美元存款轉移到了彙豐銀行,但是這條消息被趙東否認了。那麽第一個問題來了,Bitfinex/Tether 用來 1:1 償付 USDT 的錢現在在哪個銀行存著?答案是不知道,上一次 Noble Bank 還是被人爆出來我們才知道的,這次不知道要等多久,又或者說,Bitfinex/Tether 可能根本沒有存款。關于這個問題,趙東在微博上並沒有回答。

最近半個月時間裏,Bitfinex 的比特幣價格一直處于溢價狀態,是因爲法幣出入金困難(網友反映+Proof Of Research 證據),這與韓國交易所無法充提時的泡菜溢價異曲同工,Bitfinex 進入了半單機狀態。

很快,Bitfinex 就展示了自己的冷錢包來顯示自己持有足夠的比特幣,可以償付用戶。但是冷錢包的數額在一個月內從 22 萬個比特幣掉到了 14 萬個(大約 5 億美元),其中有多少比特幣被換成了現金不得而知。但是可以知道的是,Bitfinex 或者 Bitfinex 的用戶正在通過出售比特幣換取現金。而換到的現金用來幹什麽,我們不知道。

但是如果我們把 Bitfinex 賣比特幣換錢的事情和 USDT 償付的事情聯系在一起,似乎就有些說得通了。USDT 大戶要拿回自己的美元,Bitfinex 沒有美元,Bitfinex 賣幣,限制資金進場和入場以防擾亂自己賣幣的市場。

但是 Bitfinex 又要維持交易所的業務,比特幣大額轉入轉出,肯定會被人盯上,那麽第二個問題來了,如何才能做到悄無聲息地賣出比特幣,而且又不損害自己的利益呢?答案是:砸掉 USDT,拉高比特幣價格,高位出掉比特幣,再在低價的時候買入。

作爲用戶購買比特幣的中間件,USDT 的價格將直接影響到比特幣的價格,當 USDT 的價格被砸下來的時候,比特幣的價格應聲上漲,同時上漲的還有市場中所有和 USDT 産生交易的幣種。

區塊律動 BlockBeats 在思考一件事情,如果 Bitfinex 想要幹預全球市場,如何才能牽一發而動全身?在 Bitfinex 交易所拉爆比特幣或者其他全球交易所都有的幣的價格?這可能很快就被搬磚的給抹平利潤。在 Bitfinex 交易所上一個新幣?其他交易所都沒上呢。

思前想後,好像只有 USDT 了,因爲 USDT 已經在全球幾乎所有的交易所進行交易並且成爲和 BTC、ETH 一樣的交易對,一些交易所甚至沒有 EOS 交易對也會有 USDT 交易對。

那麽當 Bitfinex 去操縱 USDT 價格的時候,它就可以在極短的時間內影響全球市場價格。這一幕已經在 10 月 15 日下午 1-3 點發生了。USDT 價格從 0.98 閃跌到 0.95 甚至是 0.92,理論上來講,在沒有重大市場資金流入流出的情況下,USDT 貶值後,那麽它的交易對會相應的上漲。

事實是,Bitfinex 交易所比特幣的價格甚至最高達到了 52000 人民幣,而其他交易所比特幣的價格還在 48000 而已,火幣、OKEx、幣安等交易所的價格也站上了 50000 人民幣。

昨日晚間五六財經稱 Bitfinex 在 14 日套現 2 億美元,9 日套現 1 億美元。該消息雖無法證明與本次 USDT 大跌的關系,卻足以說明 Bitfinex 正在套現。

當全球市場大亂的時候,套利的機會就來了。當套利者走了之後,市場又恢複了往日的平靜。面對質疑,Bitfinex 當然是否認,並且表示提現一切正常。

1 小時後,USDT 從 0.92 回到了 0.97 美元;比特幣從 7200 美元回到了 6700 美元。

交易所或考慮取消 USDT 交易對

那麽第三個問題來了,如何防止 USDT 再次擾亂市場?答案很簡單:取消 USDT 交易對。區塊律動 BlockBeats 咨詢了幾家交易所的負責人,有些交易所已經在暴跌之後關閉了 USDT 的充提,有些交易所則在密切關注賬戶余額和下單率,隨時准備關閉 USDT 交易對。

這次 USDT 的閃跌意外地消耗了交易所對 USDT 的忍耐程度,也讓交易所的負責人看到了 USDT 這個並不穩定的穩定幣可能會對數字加密貨幣市場産生多大的影響。不光現貨市場,期貨市場也産生了巨大的影響,據了解 OKEx 這次又爆了上億 USDT 的空單。

而且因爲 USDT 作爲穩定幣不穩定的屬性已經曝光,也加劇了交易所穩定運營的不確定性。USDT 作爲核心交易對之一,在價格發生暴跌之後,用戶會主動進行交易已換取更強的穩定性來維護自己的財産,即暴跌期間交易所交易量暴增。區塊律動 BlockBeats 的同事在進行信息搜集時便發現不少主流交易所存在訪問緩慢的情況,這種突如其來的流量,讓交易所也有些難以招架。

只有取消 USDT 交易對才能讓市場更加穩定。第四個問題也來了,能不能用其他受到監管的穩定幣來穩定市場呢?答案是目前爲止不太可能,但有很大可能性。目前其他主流穩定幣包括 TUSD、GUSD 和 PAX,這三個幣種在近期正在經曆著不同尋常的溢價,比如 10 月 15 日中午,PAX 最高價格達到了 7.97 人民幣,TUSD 最高價格達到了 8.31 人民幣,GUSD 最高價格也達到了 7.55 人民幣。

不過在 USDT 閃跌結束之後,他們的價格紛紛回落,這些穩定幣相比于 USDT 來講,更不穩定。但是因爲 GUSD 和 PAX 監管的介入,用戶持有量會不斷增加,通過這一天的交易,會讓更多人記住他們,對于取代 USDT 來說很有幫助。

就在我們成文之前,OKEx CoinMex等交易所發布公告稱,將上線 True USD(TUSD), USDCoin(USDC), Gemini Dollar(GUSD), Paxos Standard(PAX)四個穩定幣交易。

10 年前,不受任何金融機構和國家央行控制的比特幣誕生,帶著一個去中心化的夢,不斷壯大,而十年後的今天,整個行業的熱點卻又回到了有著各國政府法幣背書的穩定幣上。