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《半導體》滑鼠、遊戲機帶旺,原相Q3獲利挑戰全年最高

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原相(3227)第三季營收15.98億元,季增加16.99%、年增加14.98%,主要產品為滑鼠以及遊戲機的貢獻,營收成長幅度符合公司預期,法人預估,單季稅後EPS落在1.89元,有機會挑戰今年高點,展望第四季,為原相傳統淡季,原相單季營收、獲利恐小幅收斂。

原相9月營收4.75億元,月減少20%,年增加3.2%,合計第三季營收15.98億元,季增加16.99%、年增加14.98%,符合原相原先預期的季增加15%~20%,原相第三季主要營運動能為滑鼠產品,其中電競滑鼠需求持續暢旺,一般有線與無線滑鼠亦步入旺季、遊戲機也在任天堂Switch熱銷下,支撐原相營運,另外,還有穿戴裝置與安防監控等出貨動能也明顯上升,法人也預估,原相第三季毛利率將維持在55.8%,惟營收低於預期故修正稅後獲利至2.57億元,單季稅後EPS落在1.89元。

展望第四季,通常為原相營運較平淡的季節,法人預估,原相第四季營收15.25億元,季減少4.58%,毛利率55.52%,稅後獲利2.34億元,稅後EPS落在1.72元。

原相產品結構大致為滑鼠60%~70%、遊戲機15%~25%與其他10%~20%(包括安防監控、心跳感測與光學觸控),原相近年營運主軸圍繞在電競滑鼠與穿戴裝置,原相在一般滑鼠的市占率約70%,原相於電競滑鼠市占率更高,電競滑鼠約占原相滑鼠產品線的30%營收,隨電競滑鼠成長性較佳,整體滑鼠比例將較偏向電競滑鼠,有助於毛利率持穩。

另外,原相在心跳偵測則主要搭載於智慧手環與手錶,客戶不單單只有大陸品牌,後續量能隨市場需求而增;車用領域上,手勢控制晶片係將演算法做進晶片中,目前仍在進行車規驗證期,此為後續可留意觀察的產品,對營運出現貢獻最快要等到2019年才可以看到;安防監控2017年出貨滑落,2018年有新產品進行推廣,目前還是以200萬畫素為主,預估今年有機會出貨略增,其餘掃地機器人小量出貨,占比仍低。