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FED偏鷹掀波 多元資產抗震

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【陳欣文/台北報導】

 美國就業數據表現強勁,聯準會(Fed)官員又接連發表鷹派言論

,美國十年期公債殖利率應聲走高,引發全球市場大震盪,不僅新興

市場波動劇烈,就連歐美等成熟市場也同步走低,投信法人指出,目

前看來,投資氣氛仍籠罩在美國加速升息的陰影中,市場震盪幅度恐

將不小,建議趁機審視及調整資產配置,藉由核心持有多元資產基金

來強化耐震度。

 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出,美國經濟榮景

有望維繫股市上升力道,但市場不確定因子仍多,全球風險性資產波

動大增,去年成熟股市單日漲跌幅超過1%的天數僅有3天,新興股市

則有13天,但今年截至9月中旬,成熟股市已有21天單日漲跌幅超過

1%,新興股市更多達48天,看來管理波動風險是當今投資配置的重

要課題。

 歐陽渭棠指出,以過去十年來看,單押股票的累計報酬高達68%,

卻也得承擔高達16.8%的年化波動,若只持有債券,年化波動降至5

.2%,但累計報酬僅達股票的一半,反觀多元配置股票、債券、REI

Ts、商品等組合性資產,不但年化波動不到10%,低於股票及REITs

,累計報酬則高於債券,達47%,凸顯多元資產不僅享有多方收益來

源,抗震優勢更是顯而易見。

 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示,在全球經濟成長的趨勢

未變,以及儘管聯準會年底升息的預期高,但仍未改變市場對於寬鬆

資金環境的看法,因此看好風險性資產仍有表現機會,不過同時國際

市場亦偶面臨地緣政治紛擾、油價波動等等,或可使市場資金輪動快

速,資產價格波動提升,因此建議穩健型投資人不妨以多元配置策略

因應,除了股票外,亦建議建立債券、REITs等收益型資產部位,以

兼顧報酬和波動管理,達到進可攻、退可守的投資效果。

 另外,近年來市場各類資產輪動快速,投信法人強調,惟有透過多

元組合配置,才能參與各類資產向上行情,同時降低波動風險,還能

因應市場變化,靈活調整資產配置,精準掌握市場趨勢。