台指期逆價差高達152點 分析師：市場過度恐慌

【王淑以、涂憶君／台北報導】

　全球股市10月遭獵殺！台股、台指期等商品也遭到血洗，台指期一

路急跌跡象，終場重挫807點，逆價差高達152點。永豐期貨副總廖祿

民說，從2008年以來，逆價差超過150點的隔日，台股及台指期上漲

機率超過5成。

　此外，值得注意的是，外資期現貨不同調，現貨狂賣301.9億元，

台指期淨多單大增逾萬口至1.6萬口，大玩「賣現貨、買期貨」的兩

面手法。

　廖祿民說，台股、台指期本波急殺的走勢與今年2月6日下殺情境相

當類似，都起源於美國公債殖利率急速飆升，拖累全球股市重挫，昨

日台指期下跌807點，跌點超過「0206選擇權」事件542點；所幸之後

隨著美國公債殖利率回穩後，全球行情回復到上漲軌道。廖祿民強調

，這2次皆為牛市的修正。

　廖祿民說，昨日台指期跌點如此重，主因外資等法人已布局空單，

早盤順勢血洗多單，投資人多單慘遭期貨商斷頭砍倉，盤中再洗多單

及空單重壓進場及避險空單布局，台指期一路都沒有止跌跡象，加上

當時美國期貨電子盤也未止跌，台指期從開盤重挫400餘點開始行情

越盤越低，終場跌點擴大至807點至9,654點。

　廖祿民說，基於3大特性，包括期貨具有價格發現的功能及歷史經

驗觀察，恐慌性的斷頭砍倉時是波段底部，再加昨日逆價差超高達1

52點，台股及台指期將有機會落底反彈。

　廖祿民說，統計2008年1月1日以來扣除6、7、8月的除權息的台指

期逆價差，合計共有10天台指期為逆價差超過150點，最靠近一次落

在2015年9月1日當天台股收在8,017點，台指期結算在7,829點，台指

期逆價差達188點，隨著投資人情緒平復，行情再度回到上升軌道。

　國泰證期分析師姜軒墨說，昨日台指期逆價差在收盤後再大幅度的

擴大，顯示市場擔憂未來行情繼續下挫的恐慌的情緒到了頂點，激發

出超額的避險需求。

　不過姜軒墨說，昨日外資空單開始回補台指期，使得台指期淨多升

至1.67萬口，淨多單增加1.04萬口，今日台股若跌幅不重，逆價差將

收斂，昨日台指期波段低點9,630點將是短線跌幅的滿足點。