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《航運股》進入貿易旺季,台驊樂觀看海空運

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台驊(2636)2018年8月合併營收首度突破10億元新高。下半年國際貿易逐漸進入旺季,公司對海運市場及空運市場需求持續看好,主要是中美貿易戰反而刺激提前出貨的力道,公司今年第三季展望樂觀,預計第四季表現將優於去年同期,也仍樂觀看明年海空運市場,惟仍需觀察中美貿易戰可能的影響。

台驊2018年8月合併營收為10.3億元,創歷史新高,月增5.31%,較去年同期成長12.28%;1~8月合併營收為71.62億,較去年同期增加3.53%。台驊8月海運營收達5.95億元,空運營收2.98億元,均較去年同期及上月雙雙成長。台驊去年EPS為2.07元;今年上半年EPS上揚至1.37元,隨著7、8月營收持續走揚,法人預估公司前8月獲利已超過去年全年實績。

展望下半年國際貿易已逐漸進入旺季,台驊董事長顏益財表示,海運市場因為部分客戶為規避第三波中美貿易關稅而提前出貨,加上船公司陸續縮減美國線運力的推動下,造成艙位供不應求,運價與運量雙成長,並預期10月將不淡。空運因電子產業推升出貨力道,單月攬貨量亦延續今年仍呈現雙位數成長。

台驊指出,8月新一輪中美貿易談判未能取得突破後,中美貿易關係續趨緊張。然而市場似乎過度聚焦於貿易戰會為亞洲經濟帶來的負面影響,忽略亞洲經濟基本面仍強勁的現實。事實上,近年亞洲不少國家的內需市場持續高速發展,如中國的進口消費市場已取代出口成主要經濟增長動力,亞洲整體地區出口到已發展市場的比重正持續減少,但同時區間內貿易活動相應提升,在貿易戰方興未艾下,有望促進未來亞洲區內及非美國市場間經貿關係更緊密發展。

針對海運市場,台驊指出,為縮減大量新船運力投入所造成的供需缺口,船公司自今年7月起開始調整太平洋航線運能,陸續祭出縮班減艙策略,運價隨之調漲。預期至2018年底,船公司對運力調控積極度將延續目前態勢,運價仍有上漲空間,惟中美貿易戰第三波2000億美元關稅之課稅範圍廣泛,如實施後,對海運市場仍將造成一定的影響。預期2019年海運供需將獲得平衡,海運市場將迎來榮景。

空運市場方面,空運運力的增長仍遠低於需求,艙位吃緊的情況在第三季已逐漸產生,預期第四季將更為顯著,短期內空運運價將持續維持在高檔。空運需求部分,預期第四季隨著電子新產品上市,終端消費需求強勁以及電子商務節慶來臨,空運貨物需求應可持續成長,惟中美貿易摩擦仍是影響空運最大變數。

現今的全球供應鏈形態在中美貿易戰的政策強力夾擊之下,勢必衝擊原本在供應鏈之中相對應位置的各國角色。牽動各國在國際產業上的競爭樣態,面臨重新洗牌的局面。國際物流業者需要快速掌握國際形勢,即早應變。

台驊集團將持續整合內部資源,建構物流供應鏈管理平台,主要策略為:1.持續強化海空陸鐵多式聯運,積極拓展中歐/中俄鐵路業務。2.結合線上線下及新零售對物流需求的趨勢,建置B2B2C倉儲作業系統,結盟物流平台,提供倉幹配一體化服務。3.結合海外據點及代理,以中國在地倉幹配優勢,全力發展進口物流服務。4.擴展中國大陸內貿物流全方位服務。5.發展亞洲區間及歐美段跨境電商物流。6.物流企業由於長期掌握著整個供應鏈中的信息流以及物流信息,以此為基礎發展供應鏈金融業務。