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築底三訊號浮現 台新:美國REITs待反攻號角

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【蔡淑芬】

 近期股市波動大,美國REITs指數相較於美國標普指數強勁,美國

REITs近兩年來受到升息與零售業低迷拖累,走勢較為壓抑,台新北

美收益基金經理人李文孝表示,觀察三個面向,可以判斷美國REITs

接近底部:一,近期美國零售數據轉佳,關店潮止穩。二,淨利成長

率在第一季開始反彈,產業獲利轉為樂觀。三,資金長期流出後,五

月出現小幅流入。李文孝指出,近兩年REITs大幅落後美股,未來FE

D升息可望接近尾聲,REITs可望有落後補漲的反彈行情。

 進一步觀察近十年來,美國REITs與標普的走勢,雙方呈現亦步亦

趨的緊密關係, 2013年REITs走勢與標普脫鉤,即在翌年出現大幅反

彈,觀察自2016年與2017年,REITs表現落後標普指數,主要原因為

升息與零售REITs的利空干擾,台新北美收益基金經理人李文孝指出

,零售REITs受到電商興起的產業結構改變,波段最大跌幅達38%,

但今年以來,受到零售數據轉佳且市場經過修正,目前關店潮已經趨

緩,且相關指數也從谷底反彈。

 觀察目前升息環境與上一次類似,均為美債利率於區間波動,且美

國經濟維持強勢成長,李文孝指出,可以推測REITs在經過長期整理

後,可望有較佳的表現空間,建議投資人近期可以開始留意。