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陸7成險資收益率不如去年 緊盯信用風險

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【李書良/綜合報導】

 中國保險資產管理業協會近日公布保險資管業投資者信心調查結果

顯示,基於2017年保險資金整體投資收益率為5.77%,對於2018年的

投資收益率水準,有72%的受訪保險機構預計低於5.7%,僅有28%

的保險機構認為會高於5.7%。

 證券時報報導,中國保險資管業投資者信心調查是大陸首次面向保

險機構投資者推出的行業性調查活動,調查計畫每半年進行一次,每

年年中和年底對外公布調查結果。

 本次調查結果顯示,未來半年,在各類投資風險中,大陸保險資金

最關注信用風險,關注度達到68.8%。同時有85.4%的受訪者預期信

用違約風險將會增加,認為整體信用風險下降的占2.1%,12.5%的

受訪者對此預期為無明顯變化。

 對大陸宏觀經濟走勢,受訪險資總體預期保持平穩,對歐美發達經

濟體的表現預期相對樂觀。

 關於未來半年流動性情況,46.3%險資預期會穩中略鬆,認為會偏

緊的占24.3%,其餘認為將維持現狀。在固定收益投資偏好上,受訪

機構預期,貨幣政策對固收投資影響偏中性。對於大陸境內經濟基本

面對固定收益投資的影響,總體比較有利。在固定收益類資產中,險

資的投資偏好最高的是信用債,占比62.1%,國開債和國債分別以4

9.5%和34.7%位列其後。

 對於A股市場,受訪險資認為,大陸經濟環境與A股指數關聯性不顯

著,國際經濟環境變化對A股走勢存在不利影響。近6成的機構認為,

目前A股估值合理,認為低估的投資人士略多於認為高估者,兩者分

別為20.8%、18.8%。

 下半年險資看好的A股族群,依次為醫藥(占比64.2%)、消費(

占比57.9%)、TMT(占比44.2%)、銀行(占比36.8%),以及非

銀金融、能源等。

 在境外投資中,港股為大陸險資最偏好投資的資產,受到67.4%的

受訪機構青睞,大幅領先於排在其後的股權基金、股權直投、債券、

不動產直投、美股等,後者被選比率都在三分之一以下。