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資金回流 特別股指數回升

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【魏喬怡/台北報導】

 受惠美國十年期公債殖利率回落、資金回流特別股市場,整體特別

股指數近期表現跟著止穩回升。法人表示,由於資金回流帶動特別股

市場需求增溫,但特別股今年發行量卻明顯低於去年,在供需面趨緊

的環境下,加上特別股市場整體信用風險仍低,評價面亦在合理水位

,有利支撐特別股後市表現。

 柏瑞投信指出,特別股市場近期有兩大利多因素,首先、資金再度

回流特別股市場,激勵特別股指數走揚,並進一步提振市場信心與買

氣,看好市場信心明顯較上半年改善,後續可望形成資金持續流入的

正向循環。

 其次則是國際貿易衝突持續上演,風險意識增溫,市場資金從美股

轉進債市,抑制美國公債殖利率回落至今年預估2.85~3.1%的區間

下緣,進而同步推升特別股價格表現。

 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,特別股需求下半年開始

增溫,不過供給面卻出現下滑,機構原先預估今年特別股發行量將會

到千億美元,不過截至今年4月,特別股發行量僅逾240億美元,讓機

構下調今年發行量預估值至600億美元,明顯少於去年全年的1,070億

美元,主因是升息循環下利率還在走高,讓不少金融業相對觀望,希

望等待利率走低再來發行,因此相對暫緩特別股的IPO。

 除了需求緊俏,馬治雲指出,由於貿易戰不確定性遲未落幕,壓抑

近期美債殖利率上彈空間,預期美國十年期公債殖利率持續走弱,下

半年走升機率不大。不過,在美國聯準會(Fed)持續升息的進程下

,美債殖利率要破低也並不容易。

 宏利特別股息收益基金預定經理人鄧盛銘建議,在升息環境下,投

資人應考慮增持股息水準較高的特別股,以發揮更大的資產穩定。他

表示,受惠於景氣復甦,帶動消費支出上升與放款市場升溫,再加上

企業減稅利多,金融股的表現也受激勵。且在高點震盪的時局中,特

別股表現相對較為優異,特別股由於具備股息收益固定的特性,更受

到投資人的青睞。

 宏利投信指出,投資人如果想投資特別股,可以循共同基金、券商

複委託或是透過海外券商線上平台開戶、跨境投資,但除非選股功力

深厚,否則仍建議選擇投資共同基金較佳。