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《業績-半導體》南亞科H1每股大賺6元

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受惠於新台幣兌美元匯率走貶及DRAM價格續漲,以及20奈米出貨比重提升有效拉高毛利率表現,法人以南亞(1303)自結獲利推算,DRAM廠南亞科(2408)第二季歸屬母公司稅後淨利約達113.8億元,較第一季大增57.5%,並優於市場預期。

 南亞科累計上半年獲利逾186億元,以第二季底股本約310億元計算,等於上半年每股淨利大賺約6元。

 南亞科第二季20奈米產能持續開出,不僅帶動位元出貨量明顯增加,單位製造成本也明顯降低,加上DRAM價格持續漲價,新台幣匯率又較第一季走貶,推動南亞科第二季合併營收季增30.8%達245.92億元,與去年同期相較更是大增94.8%,明顯優於市場預期,法人推算第二季毛利率可望衝上55%以上,續創歷史新高。

 法人表示,南亞公告第二季自結獲利,單季認列南亞科業外投資收益約33.3億元,以南亞第二季底持有南亞科股權約29.26%推算,南亞科第二季歸屬母公司稅後淨利約113.8億元,不僅較首季大增57.5%,亦較去年同期大增75.3%,以第二季底約310億元股本計算,每股淨利約3.67元。

 法人亦推算,南亞科上半年歸屬母公司稅後淨利將逾186億元,與去年上半年獲利97.65億元相較,年成長率暴衝超過9成,同樣以第二季底約310億元股本計算,南亞科上半年每股淨利已大賺約6元,大幅優於市場法人預估的5~5.5元。

 DRAM市場自2016年下半年因供不應求開始漲價以來,已經連續調漲了8季度,8Gb DDR4合約價在第二季漲至8.2美元左右,2年下來累計漲幅已接近2倍。下半年因為進入傳統旺季,且包括三星、SK海力士、美光等三大廠的新增產能最快也要到年底才會開出,加上三大廠在1x奈米微縮到1y奈米又遇到良率難以有效提升的問題,業界對於下半年DRAM價格逐季調漲已有高度共識。

 法人表示,由於當紅的人工智慧及高效能運算(HPC)、先進駕駛輔助系統(ADAS)、自駕車及用在工廠自動化及智慧城市的物聯網裝置等新應用,都需要搭載高容量DRAM協助運算,DRAM價格下半年仍有5~10%的漲價空間。南亞科20奈米產能全面開出,下半年營收及獲利將逐季成長,全年將輕鬆賺逾一個股本。(新聞來源:工商時報─記者涂志豪/台北報導)