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人民幣國債 新興市場資金避風港

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【記者葉文義/綜合報導】

 據大陸中央國債登記結算有限責任公司公布的最新資料顯示,截至

5月底,外資持有中國國債規模達8388.99億元(人民幣,下同),創

下歷史新高。這是境外機構連續15個月增持中國國債。資料還顯示,

今年以來境外機構持有中國國債規模增加了2294億元。

 《21世紀經濟報道》指出,BMO投資管理公司宏觀經濟分析Sal Gu

atieri指出,相比其他新興市場國家遭遇國債拋售潮引發貨幣匯率大

幅貶值,人民幣國債受外資追捧,從而維持堅挺平穩趨勢。這驅使越

來越多新興市場投資基金掀起調倉潮,將人民幣與中國國債視為新興

市場投資的避風港。

 今年第1季,外資增持中國國債規模為1056億元,這意味著在美元

大幅反彈上漲的4、5月,外資逆勢追加投資中國國債1238億元(折合

193億美元)。

 布朗兄弟哈裏曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler分析,這

令人民幣兌美元匯率足以抵禦4、5月美元強勢反彈與美債收益率攀升

所衍生的資本流出壓力,在過去兩個月,人民幣跌幅僅2%,遠低於土

耳其、阿根廷、巴西、南非等貨幣逾8%的跌幅,儼然成為最「堅挺」

的新興市場國家貨幣。

 平安證券研究分析師陳驍表示,雖然境外機構在中國債市的參與度

已從2014年6月的1.6%攀升至2018年4月的2.1%,但相比美國(38.3%

)、日本(11.3%)、韓國(11.4%)等債券市場,中國債市外資參與

度仍然較低,考慮到人民幣國際化、資本帳戶開放等因素,未來外資

參與中國債市仍然具備巨大提升空間。