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《研究報告》日股買氣旺,上周登吸金王

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美國總統川普宣布將對進口鋼鋁課關稅,貿易保護政策導致市場投資神經緊繃,所幸國際資金流入新興市場力道雖減弱,惟整體新興市場股票基金仍連續第三周全面吸金,其中全球新興市場基金更已連11周吸引國際資金青睞目光,反映在貿易戰疑雲中,資金對新興股市和亞股態度相對正面。

至於成熟市場上周資金動能則相對分歧,看好日本經濟基本面持續維持擴張,資金已連續14周進駐日股基金,上周甚至進一步加碼至40.55億美元;歐股也力守0.38億美元的淨流入,僅美股基金繼2月中旬遭遇334.95億美元史上最大單周賣壓後,上周再爆出103.48億美元的資金出走。

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出,亞洲國家近年來已逐步提高內需、減少經濟過度仰賴出口,目前區內貿易佔整體亞洲貿易約6成,並較其他地區貿易成長得更快,而除了亞洲經濟體對美國出口依賴度降低,此次美國關稅威脅的進口項目亦僅佔整體美國進口的2%,國際資金評估對一次性關稅措施亞洲衝擊有限,故上周對新興股和亞股態度依舊興致盎然。

施厚德(Michael Schoenhaut)分析,儘管在美國2月就業報告意外強勁,未來兩周將有更多國家可望享有關稅豁免,以及美國和北韓關係可望融冰,多重利多激勵美股上周五再飆上新高,但美國聯準會下周將召開利率決策會議,利率正常化速度是否將加快,勢必將持續牽動金融資產表現,建議投資人可多元分散手上資產,或是直接投資多重資產基金因應。

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,國際資金上周在美股由流入轉為流出,新興市場資金流入規模明顯減少,觀察恐慌指數(VIX)走勢,上周自反彈高點23附近回落,跌破近期低點15.29,顯示恐慌情緒持續消退,近期VIX應不致再大幅上揚,或將以緩步盤跌的走勢下探,若VIX能維持在低檔狹幅波動,則美股再創新高可期,惟考量風險,建議投資人可採取多元配置,股債齊抱,成長與抗震有機會兼得。

凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示,新興市場體質轉佳,隨新興市場與成熟市場成長率差距再度擴大,加上全球景氣同步復甦、原物料價格回升、強勢美元不再,以及部分新興國家仍有降息空間等趨勢,有助新興市場表現持續優於成熟市場,建議逢低買進。

至於上周最吸金的日股,摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出,伴隨日本經濟持續加溫,日本企業獲利上修趨勢領先全球,看好內需消費市場有望跟著雨露均霑,現階段日股投資建議可聚焦相對受惠內需增溫的題材。

(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導) 。