《半導體》憂心雲端拉不動 外資降信驊目標價、評等

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美系外資針對信驊(5274)出具最新研究報告指出,雲端客戶拉貨出現趨緩跡象,將信驊評等由「買進」降至「劣於大盤表現」,目標價下修到1150元。

美系外資指出,信驊從2019年下半年起,因為受惠景氣周期帶動營收成長,只是相關利多消息恐從下半年至明年上半年逐漸鈍化,預計信驊今年第三季營收將季減10%,同時預估第四季營收將與第三季持平。

美系外資指出,信驊第二季營收季增20%,優於原本預估季增10%,不過供應鏈上下游存貨天數差距拉大,顯示通路庫存風險升高,且美國與大陸雲端客戶拉貨動能出現放緩跡象。

美系外資指出,預估信驊今年伺服器管理晶片出貨量將年增26%,但明年出貨量成長率恐放緩至年增8%,將信驊評等一口氣由「買進」降到「劣於大盤表現」,目標價下修到1150元,另外,也下修信驊今年至後年每股盈餘預估,調降幅度分別為2%、12%、11%,分別達31.5元、34.7元、42.9元。

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