亞高收債亮眼 連16周吸金 評價相對便宜,且殖利率與信用利差仍居高檔,後市可期

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【呂清郎/台北報導】

 隨經濟復甦信心增加,亞洲高收益債吸金力升溫,獲主要買盤的青

睞,更連續16周買超,觀察主要債市歷經2019年的上漲,再漲空間有

限,但亞高收債受到第一季肺炎疫情衝擊後,評價難得相對便宜,高

收益率仍是市場焦點,且殖利率與信用利差仍居高檔,預計將持續吸

引資金回流,後續亞高收債基金上漲可期。

 日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,疫情與經濟衰退最糟

糕時刻或已過去,疫苗研發、全球央行寬鬆提供充裕流動性,及亞高

收高殖利率與相對較高投資價值,將持續吸引資金回流,根據EPFR統

計,資金連16周買超。

 近期大陸房地產新債發行熱絡,相關房市經濟數據好轉,境外發債

房產公司債信仍穩定,續看好大陸地產債板塊,加以流動性充沛,亞

高收債仍有表現空間。

 群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰認為,低利環境將

延續一段時間,新興亞債因相較其他區域投資級債的利差,仍具吸引

力,加上亞洲國家及其企業體質較其他新興區域穩健,政經風險也較

低,面對目前混沌不安的市況,有望持續為穩健型資金配置主力,表

現仍可期待。

 安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫指出,亞債市場

經風險調整後的報酬,普遍優於同類型美國和新興市場公司債,不但

收益率較佳,投資風險也低於整體新興公司債,穆迪預期,亞債違約

率將低於美國高收益債和全球新興市場公司債。

 黃詩紋認為,亞洲陸續解封,市場對經濟活動重啟期待,新債供給

恢復力道及需求旺盛,助推行情表現。3個月美元Libor拆借利率已回

落到2015年5月以來新低,美元指數也從逾三年高點回落至低位95.8

,多數亞幣明顯上漲,美國聯準會(Fed)流動性和信用支持,市場

對信用風險偏好,均支撐亞洲美元債需求。

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