善用特別收益策略 戰勝低利

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【魏喬怡/台北報導】

 第二波疫情陰影籠罩全球,以及中美、中印和兩韓關係陷入緊張,

柏瑞投信表示,種種不確定因素環繞,但可以較為確定的是全球央行

會繼續採取超寬鬆的貨幣政策,尤其美國聯準會(Fed)實施無限QE

後,更明確指出會維持近零利率至2022支撐經濟,投資人可透過「特

別收益」策略打造的多重資產投資組合,參與資金行情和未來景氣復

甦的投資機會。

 柏瑞投信指出,柏瑞投信長期為固定收益產品注入創新DNA,率先

於2018年首家、獨創「特別收益」策略,利用特別股與其他收益資產

的百搭特性,精選3種優質收益資產,打造出以收益為導向、投資效

率為目標、主要報酬來源為投組收益的進化版多重資產型基金,帶領

業界邁入「特別收益」的時代。

 柏瑞投信同時擁有境內兩大資產「特別股基金」和「高收債基金」

的優勢,於2008年發行境內首檔高收益債券基金、2017年再發行境內

首檔特別股基金,利用「特別」股以百搭資產為核心,加上「收益」

型資產的投資組合,組成「特別收益」,在組中加入「特別股」Tur

bo引擎,使投組效率更為提升。

 柏瑞投信表示,所謂「特別收益」多重資產意指在收益為導向的目

標下,由各類資產中挑選出能創造較佳收益的資產,主要以股票中的

「特別股」、債券中的「高收益債」,再加上「投資級永續債」的均

衡比例配置,建構出一個有機會達到較高效益、分散風險的多重資產

投資組合,和市面上多數的多重資產型產品有所不同。

 柏瑞投信表示,回顧過去在Fed實施QE期間,在資金浪潮的推動下

,「特別收益」策略皆有不錯的表現。在全球央行持續齊力寬鬆,加

大對市場注入流動性的力道,可望為特別股、高收益債和投資級永續

債的後市,提供強力支撐。

 柏瑞投信投資長黃軍儒指出,特別股的發行人產業以銀行、保險及

公用事業為主,違約風險較小。目前偏好信評較高標的,並且積極參

與新股發行的機會。至於高收益債,目前仍有落後補漲的空間,目前

審慎面對違約風險,偏好BB等級債券。至於投資級永續債,亦是在低

利環境下較高收益來源之一,可同時兼顧較高的信評及息收,未來將

伺機加碼歐洲銀行發行的美元計價債券。

 柏瑞投信表示,透過「特別收益」策略,可一網打盡三種優質收益

資產,下半年將審慎挑選基本面相對穩健的標的,視市場狀況分批逢

低布局,以打造具有中長期上漲潛力的投資組合。不過,仍須留意個

別資產仍有市場波動風險。

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