穆迪:亞洲高收債降級 創季度紀錄

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【陳碧芬/台北報導】

 全球信評機構穆迪21日指出,金融市場承受疫情干擾,金融商品信

用評級出現明顯差異,B1等級以下的債券持續面臨降級的壓力,202

0年第二季高收益債券發行總額22億美元,已較前幾月市場急凍的現

象改善,高收益債券的再融資風險仍然很高,尤其B3等級出現資產負

向和收益偏低的清單繼續增加,已佔2020年6月穆迪評級高收益投資

組合的13.7%。

 惠譽國際信評也示警指出,各國央行在疫情期間採取寬鬆貨幣政策

並向市場大量注資,主要由央行購買債券,以防止國際投資者大量資

本流出,緩解新興市場的波動性;但新興市場的總體經濟穩定和政策

信譽風險遠大於已開發市場,新興市場在疫情期間貨幣大幅貶值或震

盪也使本地貨幣債券收益率提高,更難敵當地資本市場體質薄弱的困

境。

 穆迪示警的亞洲高收益債券,集中在大陸地產商發行的美元債。穆

迪高級副總裁Annalisa Di Chiara表示,第二季針對亞洲債券作出2

2次降級,是有紀錄以來的最高季度紀錄,但是降級主要在B1及以下

類別,所有調降評級都與疫情蔓延有關。

 穆迪表示,一些低評級公司正面臨有限的市場准入和更高的再融資

風險,有可能推高違約率,但這類公司在流動性和再融資的需求極大

下,也可能在疫情稍緩時最早回到市場,統計屆及2021年到期的債券

約1,660億美元,其中有530億美元會於今年底前到期。

 類似債信的危機,也會發生在新興國家的政府公債,惠譽信評指出

,這些政府資金需求高,債務可持續性卻面臨日益嚴重的挑戰,進而

增加財政主導地位的風險,龐大的財政赤字、且不斷增長的公共債務

,使得新興市場債券的違約率成為投資人必須面對的挑戰。

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