V型反轉後 全球股市漲勢仍可期

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【孫彬訓/台北報導】

 全球股市在寬鬆貨幣政策及財政政策刺激下,第二季出現雙位數的

驚人漲幅,美國標普500指數更創下歷史第四高的漲幅,引發投資人

擔憂股市已在高點,但根據歷史數據,美股單季上漲15%後,下一季

平均漲幅仍可達9%,身為領頭羊的美股仍有不小的上漲空間,可望

帶領全球股市續漲。野村投信表示,目前市場上雖然仍有不確定性因

素干擾,但待第二季財報及各國更多振興政策推出後,將提供全球股

市近一步上漲動能,建議布局環球股票型基金。

 野村環球基金經理人沈思瑩表示,本波全球股市自3月觸底以來呈

現V型反彈,主要可分為兩個階段,首先是政策支撐,全球政府積極

救市是舒緩這波金融危機幕後最重要的推手,不管是透過財政政策積

極紓困,或是貨幣政策積極降息、全力印鈔甚至加碼QE金額,都顯現

政府支持力道十足,尤其貨幣政策舒緩了流動性危機並重建市場投資

信心。此外,全球各國陸續解封,從中國、亞洲、連歐洲疫情最嚴峻

的義大利到美國紐約各州都陸續重啟經濟活動,市場正對於解封後的

行情重新評估及定價。

 沈思瑩表示,第二季的財報與財測將是接下來的觀察重點,二次疫

情雖將造成一些震盪,但各國政府在疫情處理上已有許多經驗,相對

是可控的風險。此外,觀察到近期公布的經濟數據多數都優於市場預

期,本波市場漲勢可望由政策、資金行情所推升的反彈行情,轉為由

經濟解封與經濟數據回暖的行情接續上漲。而7月底美國倘若再推出

另一輪紓困法案,或後續美國聯準會持續擴大寬鬆政策,都將為股市

多頭再添動能。

 野村投信進一步指出,美國標普500指數今年第二季單季上漲20%

,漲幅位居歷史第四高,市場投資氣氛偏多,但仍有投資人擔憂市場

將回檔修正。事實上,根據歷史資料顯示,過去美股共出現九次單季

上漲超過15%,而下一季股市並不會立刻修正,反而還有9%的平均

上漲空間,甚至有三次達雙位數漲幅。由於美股為全球股市上漲的重

要驅動因子,因此在美股的帶動下,全球股市後續上漲潛力不容小覷

,投資人可以積極布局,並選擇聚焦成長優質企業的環球型基金。

 野村環球基金經理人沈思瑩表示,持續看好週期性強、高增長性股

票,至於營收復甦較為緩慢的零售個股則相對保守。產業部分則建議

加碼資訊科技與醫療產業的配置,而受惠景氣復甦、工業與電子需求

加溫之工業類股與5G概念股同樣值得留意。由於看好美股動能,且美

國有許多跨國型的企業,在同產業領域為領導品牌並具備高度競爭優

勢,美股仍為布局重心;新興市場則將選擇具有利基性的企業。

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