亞洲實質資產 震盪幅度較低

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【孫彬訓/台北報導】

 投信法人指出,長期來看,亞太區實質資產的震盪幅度要低於區域

股市。在市況動盪期間,較倚賴獲利表現及經濟周期的資產類別將顯

著波動。

 美盛環球資產管理指出,由於上市基礎建設持有有形實體財產、資

源及受監管合約,當市場出現避險性拋售時,這些資產大多不會遭受

像市場那麼強的賣壓,通常可獲得一些支撐。在過去一年、三年及五

年期間,亞太區(日本除外)實質資產等權指數的波動率,均較區域

股市為低。

 投資者在配置資產時,往往會物色可分散風險及回報來源的資產,

而相關性(correlation)是一項重要的評估指標。以往紀錄顯示基

於多種原因,實質資產大多與股票及債券的相關性較低。

 上市房地產投資信託(REITs)、公用事業及基建設施所持有的相

關實質資產無法輕易在二級市場買賣,因此這類有形資產較不容易受

短線投資者影響。

 安本標準投資管理分析,大多數亞洲國家的經常帳戶水準較佳,政

府債務占國內生產總值的比重,以及個人、銀行和企業的資產負債狀

況也更為強勁,這讓投資者展望未來時更有信心。

 此外,結構性趨勢仍然有利於亞洲,尤其是日益壯大的富裕中產階

層正在創造龐大的消費購買力。亞洲的人口約占世界人口總數的一半

,GDP亦占全球比重的一半,且正處於科技變化的最前線,包括5G技

術應用、無人駕駛、人工智慧和自動化技術等。

 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,全球股市未來的預期本益

比可能進一步拉高。而亞股的本益比偏低,可望成為吸引資金配置的

一大優勢。

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