高收益債 連二月吸金百億美元

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【呂清郎/台北報導】

 近一個月各國央行貨幣寬鬆立場不變,風險性資產回彈,高收益債

自3月下旬波段低點反彈近二成,根據EPFR統計,高收益債基金已連

續十周淨流入,4月的171億美元更創單月新高紀錄,5月續流入153億

美元為單月次高,顯見資金動能踴躍,在低利環境下,高收債仍舊吸

金。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,各國央行仍

維持寬鬆貨幣政策,其中歐洲央行(ECB)更加碼寬鬆力道,宣布將

疫情緊急購債計畫再加碼6千億歐元,同時還延長購債期限至2021年

6月底。美國聯準會(Fed)也承諾將動用所有工具支撐經濟,展現歐

美當局積極救市的決心,低利環境延續下,有利資金流項固定收益商

品,尤其是信用利差仍高,違約疑慮也已明顯降溫的高收益債。

 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢指出,歐美各

地逐步解封,經濟活動重回軌道,經濟有望第二季打底後回升,風險

性資產打底向上,有利高收益債後市表現。且依經驗來看,Fed實施

量化寬鬆(QE)時期,優先擔保高收益債皆出現大漲行情,平均年化

報酬率上看10~20%,目前是布局美國優先擔保高收益債好時機。

 安本標準澳洲優選債券收益基金經理人李艾倫認為,全球央行同步

大寬鬆政策穩定金融市場,過去一段時間,各類風險性資產的流動性

萎縮,使得債券的信用利差也大幅攀升,但利差升高卻反而是有利進

場時點,過去經驗顯示,利差大幅攀升都帶來不錯的投資機會。

 李運婷強調,對穩健投資布局來說,優先順位高收益債應是優於高

收債的選擇,因同樣具有息收價值,殖利率水準與一般高收益債相當

,但優高收具擔保品且償債順序居前的優勢,加上產業分布多元、能

源債占比較低,波動度較小,更有助兼顧風險與報酬。

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