《造紙股》法人買超拉抬 正隆登近20月高價

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造紙大廠正隆(1904)2020年首季營運「疫」外繳出亮眼佳績,表現優於市場預期,雖然第二季營運動能承壓,但股價在法人買超帶動下持續上攻,今(21)日開高後再度放量走揚,終場上漲3.18%、收於24.3元,收盤價創2018年10月初以來近20月高點。

 正隆受台股股災拖累,3月中下探17.55元的近20月低點,隨後回升至20~22元區間盤整,11日起上攻力道轉強,9天股價上漲逾15%。三大法人上周買超正隆1900張,本周迄今已擴大買超達7411張。

 正隆2020年首季合併營收90.74億元,雖季減21.07%、年減0.49%,降至近10年低點,但毛利率28.85%、營益率13.77%雙創新高,配合業外收益增加,歸屬母公司稅後淨利8.99億元,季增16.44%、年增達1.05倍,每股盈餘0.81元,雙創近2年高點。

 正隆首季台灣、越南生產未受新冠肺炎疫情影響,中國大陸雖因復工進度延遲產生些許干擾,但對集團首季營收及產銷無太大影響。受惠原料成本處於低檔,工紙及紙箱銷售持穩、衛生紙等家紙產品需求暢旺,使正隆首季本業營運暢旺,獲利創同期次高。

 不過,正隆總經理蔡東和先前法說時,對第二季營運看法趨守,主因疫情延燒全球,紙漿及廢紙等進口原物料價格提升,船運等跨國運輸亦較不順,預期5月起全球景氣及需求將因此減少,影響集團營運成本、外銷價格及需求量,對營運暫且看淡。

 正隆2020年4月自結合併營收31.78億元,月減5.8%、年減2.81%。累計1~4月合併營收123.11億元,年減0.63%,為近8年同期低點。公司預期,第二季家紙營收仍可望維持年成長,工紙及紙器估較首季衰退10%內,上半年集團營收估較去年同期持平或略減。

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