《基金》景氣前景混沌 醫療股明朗添利

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美國生技指數NBI年初迄今仍有近8%表現,成為全球極少數繳出正報酬的市場,更是推升美股的重要關鍵之一。安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,在美國政府積極補助經費、協助研發疫情和解藥等的政策立場態度,還有對檢驗篩劑需求有增無減的情勢下,不但激勵生技、醫療和製藥相關類股的表現,更為相關產業前景增添更多正向因子。

許志偉以過去三次經濟衰退期為例,不論是在2001年科技泡沫、2009年金融海嘯,或是2020年以來迄今疫情帶來的衝擊,醫療產業占S&P指數比重都從平均12%攀高至16%;這也意味當景氣前景混沌時,資本市場資金相對青睞醫療產業。

許志偉舉例,以美國醫療研究機構統計,今年以來的新館病毒藥物件數來看,迄今已有超過146以上的相關藥物,而且其中更有逾三成多的藥物都與研發疫苗相關,凸顯美國官方在政策面的積極支持態度。市場對於9月底、12月底疫苗用藥有望上市做緊急使用,亦有助支撐相關板塊。

再就基本面而言,許志偉表示,全球市場面對疫情帶來的不確定性,產業能見度迄今仍欠佳,但生技醫療製藥產業的能見度,不僅相對明朗,今年全年企業獲利預估上調2%,更為極少數獲利上修的產業,顯示疫情帶來的需求增溫,已為相關板塊挹注成長動能。

值得注意的是,針對過去干擾生技醫療製藥板塊的藥價題材,許志偉表示,由於目前包括:美國總統、國會和民主黨候選人在支持度和政策上,都已經轉向於年底大選前不再提過藥價相關議題;故隨著藥價相關干擾議題暫時拿掉,對相關板塊也形成正向因子。

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