亞太實質資產 分批買點到

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【魏喬怡/台北報導】

 新冠肺炎疫情似已降溫,3月重挫的全球股市也在4月出現反彈。法

人建議,在景氣末段透過分批布局的方式,長期投資於亞太實質資產

,更能分散投資風險,同時掌握穩定股利。

 中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿表示,受到3月

股災影響,相對具有防禦力的實質資產也遭到錯殺。然而股災後的回

復力驚人,統計至4月30日,亞太(不含日本)實質資產在股災過後

的反彈幅度相當亮眼,顯示在景氣循環末段,實質資產的防禦力仍相

當堅強。

 陳雯卿表示,基礎建設、公用事業往往具備獨佔或寡佔性質,因此

無論景氣循環位於哪個階段,依舊能夠提供穩定現金流;加上REITs

在市場波動中依然能提供穩定的租金收入,結合三項實質資產,能為

資產撐開一層防護罩。此外,美國聯準會(Fed)將開始購債,本次

甚至史無前例地買入被降評的垃圾級債券。

 第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,近期全球股市跌

深反彈,但北美REITs整體反彈幅度有限,並處於近兩年、近五年負

兩倍標準差之下,呈現嚴重負乖離情形,加上,近12個月北美REITs

的平均股利率水準為5.4%,優於歐洲、亞洲的4.5%和4.1%,吸引

力高,逢低布局機會浮現。

 如以REITs類型區分,特別看好跌深的工業廠辦、大型數據運算中

心等。葉菀婷指出,肺炎疫情造成經濟活動受阻,其中,零售、高級

住宅租賃市場受創最大,而工業廠辦、大型數據運算中心受惠於網路

購物、線上活動熱絡帶動,倉儲物流與資料運算中心的建置需求大幅

增加,基本面較為穩健。

 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國疫情持續擴

散,但REITs在低利率環境下仍將持續受惠,許多產業被嚴重低估,

後續當疫情開始止緩將出現強勁反彈,加上2020年企業獲利仍維持成

長,部分產業成長力道將加速,震盪過後股市將往正向發展。

 目前美國REITs市場整體NAV折價35%,未來一年的本益比約16倍,

股利率達5%,相當吸引人,在產業基本面改善利多下,REITs有機會

止穩上漲。

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