台灣首檔 台新新興短期高收益債 5/18發行 收益率與美國高收益債相當,波動度僅1/3,目前殖利率約7.31%

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【蔡淑芬】

 低利率、高波動的時代來臨,增收益降波動的產品成為新主流。台

新投信5月18日將發行「台新新興短期高收益債券基金」,投資新興

市場指標型企業發行、存續期間三年以下之美元債,為台灣首檔,收

益率與美國高收益債相當,波動度僅有1/3,目前殖利率約7.31%,

是當前環境中,為投資人提供絕佳選項。

 台灣投資人對於新興市場主權債與傳統高收益債很熟悉,新興短期

高收益債券較較為罕見,台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢

表示,而新興短期公司債主要主要集中在法人手上,如大型保險公司

、投資銀行、資產管理公司等,所以一般投資人少有機會接觸,同時

,也因為主要持有者為法人,所以波動較主權債更低,而高收益債的

特性,也擁有具吸引力的收益率。

 尹晟龢進一步說明,相較於新興主權債與美國傳統高收益債,新興

短期高收益債的差異有二:一、投資標的主要在亞洲,且為該國具龍

頭地位的企業,具有優秀的基本面,二來受到油價影響較低,加上到

期日短,所以兼具高票息與低波特質。

 統計JPM新興短高指數十年(2010-2019)回測數據,新興短期公司

債任1月底進場,持有一年以上的正報酬率達百分百,且持有一年的

報酬率區間0.4%~8.91%,對於追求穩定配息的投資人,是具吸引

力的標的。同時,由於股債在第一季有較大幅度的修正,尹晟龢指出

,新興短高殖利率來到十年最高,現在可說是難得的精品折價特賣,

投資標的現金流無虞,加上短債快速到期,債券價格即將回到發行價

100元,這一波錯殺,使投資人不僅可獲得固定票息,還可望賺到價

差。

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