全球鬆銀根 亂世黃金後市看俏 專家喊話至少漲到每盎司1800美元

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【■記者吳泓勳/專題報導】

 受疫情與全球經濟環境因素影響,讓國際金價今年走高,4月底衝

破1700美元關卡,且專家觀察後市看漲。雖然5月初金價回落至1700

美元下方,AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes指出,雖然投資人

在上周末了結獲利且部分國家提出恢復經濟計畫,短期對金價不利,

但前景並未改變多少,包括美聯準會在內的各國央行將繼續放鬆銀根

,將使金價進一步走高。

 針對黃金前景表現,和訊網引述瑞銀(UBS)策略師Joni Teves和

Giovanni Staunovo在4月底時也預估,黃金近期漲勢還將持續,未來

幾周這種大宗商品價格可能至少升至每盎司1800美元,並有望在167

5美元左右穩定。

 黃金貨幣主導價格

 擔任外資投信基金經理人多年的蕭若梅日前出席北威春季論壇分析

金價前景時指出,基本看好黃金後市還會走向震盪向上格局。她更具

體說明,黃金目前基本有「商品」與「貨幣」兩大個性,尤其從201

8年以來幾乎是以貨幣個性主導金價走勢。

 蕭若梅說,當黃金出現貨幣個性時,就會因為央行流動性、全球債

務貨幣化與通膨等因素影響黃金價格,觀察國際金價跟實質利率的反

向趨勢兩者亦步亦趨,尤其這兩年在數據不斷更新下,可以看到相關

度都很高。

 她指出,從這相關性來看,簡單來說當實質利率降低、通膨上升時

金價會出現上揚;反過來當利率上揚,例如市場在賣債券或美聯準會

提升債券利率水準,以及通膨下降甚至通縮時,金價就會下降。但她

強調必須多項指標綜合觀察,而非只看單一面向指標。

 視黃金為避風港

 Joni Teves和Giovanni Staunovo則認為,自3月中旬以來已上漲約

15%的黃金價格,可能會進一步走高,因為在新冠肺炎疫情引發的經

濟動盪中,投資者將黃金視為安全的避風港。

 觀察另一大貴金屬白銀價格,Joni Teves和Giovanni Staunovo認

為短期內白銀可能與黃金同步上漲,但不太可能持續。主因在白銀於

工業用途廣泛,在疫情導致全球經濟放緩期間,也讓白銀需求可能會

疲弱。

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