《商品期貨趨勢專欄》原油創低 利用期貨避險

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【廖育偲/】

 疫情持續於全球升溫,目前全球已有160個國家確診新冠肺炎,美

國境內及歐元區國家的確診人數也持續上揚,加深市場對於疫情的擔

憂,加上眾多國家紛紛宣布封城,原油需求恐持續減少。

 此外,近期OPEC與俄羅斯間的矛盾不小,OPEC表示將於4月進行增

產,導致市場擔心全球供給將出現過剩,拖累台灣期交所的布蘭特原

油期貨創下近期以來新低。

 期交所的黃金期貨部分,近期美國地區的疫情蔓延,導致市場擔憂

情緒升溫,VIX指數更創下2008年以來最高,市場資金轉趨緊縮,加

上在原油大跌的基礎下,OPEC國家紛紛將委託美國避險基金操作的部

位贖回,造成市場資金流動性緊縮,並推進市場賣壓出籠,美元指數

突破100美元大關,黃金期貨近期隨美股、美債、原油同步走跌。

 展望後市,黃金期貨及布蘭特原油期貨須留意兩大情境:一、若疫

情於美國及歐元區持續擴大,恐導致市場恐慌情緒增溫,經濟全面受

到衝擊的機率將升高,資金緊縮的預期也會加重,在此情境下,交易

人可多利用期交所的布蘭特原油期貨及黃金期貨規避市場風險;二、

若疫情有望緩解,製造業回補庫存,將高機率推升美國經濟維持樂觀

情勢,原油也有機會止跌反彈,實質利差將可望走弱,交易人於此情

境下,可多加留意黃金期貨、布蘭特原油期貨的行情走勢。(富邦期

貨提供,廖育偲整理)

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