《電子零件》5G訂單需求旺,聯茂獲美日外資同喊進

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儘管歐美伺服器訂單趨緩,大陸加速5G基地台建置,帶旺大陸雲端及伺服器需求,聯茂(6213)業績可望自3月起加速,從目前訂單來看,聯茂預估,第2季業績會比第1季好,美系及日系外資也看好聯茂可望受惠5G長期需求,同步給予「買進」評等,日系外資更給予聯茂目標價161元。

 相較於歐美深陷新冠肺炎疫情大爆發之苦,大陸因新冠肺炎疫情受控,各地加速復工拚經濟,帶動5G及雲端伺服器相關網通設備需求強勁,聯茂大陸無錫、東莞及江西三個廠區自2月復工後,復工率快速拉升,目前平均復工率均已達80%,在客戶訂單湧入下,可望帶動公司業績自3月起走高。

 聯茂近幾年積極投入開發高頻高速材料,隨著高頻高速材料日益完備,聯茂亦加速推動客戶端導入,全力提升公司產品市佔率,在大陸加快推動5G基礎建設帶動相關網通設備材料需求強勁,讓聯茂樂觀看待今年5G相關材料出貨。

 聯茂前2月合併營收為32億元,年減4.76%,在訂單湧入下,聯茂預估,業績可望自3月起加速,第2季業績會比第1季好。

 受惠於高頻高速材料出貨暢旺,聯茂2019年合併營收為237.91億元,年成長6.21%,營業毛利為47.79億元,年成長46.82%,合併毛利率為20.09%,年增5.56個百分點,稅後盈餘為24.63億元,年成長38.83%,創下歷年新高,每股盈餘為8.13元。

 美系及日系外資在聯茂2019年財報公布後出具最新報告,同步給予聯茂「買進」評等,其中日系外資報告指出,聯茂前2月在整個供應鏈表現相對較好,主要是因高階產品需求強勁,未出現終端客戶削減訂單,且擁有1到2個月的庫存,有助於任何供應鏈中斷期間出貨,由於聯茂相關5G需求仍非常強勁,預期將讓聯茂產品結構繼續改善,今年5G前景仍然樂觀,給予聯茂目標價161元。

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