《電子零件》高頻天線佈局收割,台郡獲外資按讚

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受惠於MPI天線模組及高毛利多層板產品出貨暢旺,軟板廠-台郡(6269)去年第4季業績表現亮眼,由於台郡高頻天線產品正式進入收割期,台郡財務長熊雅士表示,今年除原有的MPI天線,亦會跨入LCP天線,預估2020年天線佔營收比重約在20%到30%,美系及日系外資看好台郡今年營運,分別給予台郡「建議加碼」及「買進」評等,目標價分別為158元及134元。

 台郡於2月11日舉行法說會,受惠於2019年第4季新機佔比達75%,MPI天線產品出貨攀升及自動化效益顯現,帶動去年第4季合併毛利率、淨利率及獲利均創下單季歷史新高,累計2019年合併營收為260.33億元,年減2.8%,合併毛利率為22.8%,年增3.7個百分點,營業淨利率14.6%,年增2.8個百分點,稅後盈餘為31.53億元,年成長19.2%,稅後淨利率為12.1%,年增2.2個百分點,每股盈餘為10.02元。

 大陸地區新冠病毒疫情至今未止,在大陸各地方政府嚴格管制人員流動抑止疫情,影響大陸地區廠商復工速度,台郡近幾年積極擴建高雄廠區,且昆山廠從1月至今約有5000人產能持續營運中,目前台郡約有75%到80%產能可供營運,讓台郡可以透過兩岸產能調配支應客戶需求,降低新冠病毒疫情的影響。

 在今年天線新產品部分,熊雅士表示,今年除MPI天線外,亦會跨入用於更高頻傳輸的全新LCP材料天線領域,公司與客戶在手機、平板及NB都有,2018年天線產品佔公司營收比重約4%到8%,2019年佔比約13%到18%,其中2018年第4季天線產品佔比已達25%至30%,如果市場需求恢復,公司可以趕產能補回來,今年天線營收佔比可望達20%到30%。

 台郡法說會後,美系及日系外資在最新報告正面看待台郡今年營運,分別給予台郡「建議加碼」及「買進」評等,目標價分別為158元及134元;不過亦有一家美系外資給予「Equal-weight(持股續抱)」評等,目標價為103元,台郡今天盤中股價則強攻漲停板。

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